ISM服务业采购经理人指数预览：美国 9 月服务业有望扩张

• 美国 9 月 ISM 服务业采购经理人指数（PMI）料小幅改善
• 预计美国服务业仍将保持扩张态势。
• 投资者持续看好美国经济软着陆的前景。

美国将于本周四发布供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI），预计 9 月份该指数将从前值 51.5 略微走高至 51.7。

8 月份，美国服务业经济活动连续第二个月改善，显示出该行业的韧性，从而加强了美国经济健康发展的观点。

此外，8月份ISM商业活动指数放缓至53.3（原为54.5），表明商业运营势头有所减弱，而ISM服务业新订单指数上升了1.14个百分点至53.0，表明服务业需求更加强劲。不太乐观的是，ISM服务业支付价格指数小幅上升至57.3（原为57.0），凸显价格压力仍未减弱。

对 ISM 服务业采购经理人指数报告有何期待?

美国通货膨胀率一直明显下降，这使得美联储（Fed）在决定未来利率走势时将重点转向国内劳动力市场。尽管如此，上周由个人消费支出（PCE）价格指数衡量的通货膨胀加强了这一观点。虽然核心 PCE 指数保持粘性，在截至 8 月份的一年中上涨了 2.7%（前值为 2.6%），但总体 PCE 上涨了 2.2%，低于共识，也低于之前 2.5%的涨幅。

预测此次发布的 ISM 服务业采购经理人指数符合预期，对美元（USD）的影响可能微乎其微，因为这将证实当前市场的观点，即在通胀压力下，软着陆是完全可以实现的，即使通胀压力仍高于美联储 2% 的目标，但通胀正逐步向正确的方向发展。不过，如果下滑幅度超过预期，可能会产生更重大的影响，因为服务业近年来一直是经济的主要驱动力。突然的收缩可能会唤醒风险厌恶情绪，威胁经济平稳过渡的想法，唤醒对美元等避险资产的需求。

ISM 服务业采购经理人指数报告何时发布，会对欧元/美元产生怎样的影响?

美国供应管理协会（ISM）的服务业采购经理人指数（PMI）将于北京时间周四22:00 公布。

FXStreet 高级分析师帕布罗-皮奥瓦诺（Pablo Piovano）认为：\持续的抛售最初可能会将欧元/美元拖至 55 日均线（SMA），目前为 1.1024，然后为 9 月份低点 1.1001（9 月 11 日）。

另一方面，阵发性走强应会促使现货价格挑战 1.1214（9 月 25 日）的年内顶部。Pablo 补充说：\一旦突破该区域，货币对可能会向 2023 年高点 1.1275（7 月 18 日）移动。

最后，Pablo 建议 \“在 200 日均线 1.0874 的上方，货币对的建设性前景应保持不变\”。

经济指标

美国ISM非制造业指数

美国供应管理协会(Institute for Supply Management，简称ISM)公布的ISM非制造业指数(ISM Non-Manufacturing)是衡量美国非制造业部门经营状况。尽管非制造业在整个经济中占有主要部分，但是由于非制造业数据具有周期性并且容易预测，因此对市场的影响力有限。然而，鉴于其在CPI中占有较大一部分，因此数据能揭示经济增长和通胀压力的内部情况。非制造业数据有10个子指数，商业活动被认为是最要的部分。其它9个指标是∶新订单、交货、就业、库存、物价、未交货订单、新出口订单、进口和未来信心。非制造业数据基于对采购和供应者的抽样调查，用50%作为看好与看淡的中线，当数据大于50将利好(或可看多)美元，反之看淡美元。

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 美国供应管理学会(ISM)的服务业采购经理人指数(PMI)揭示了美国服务业目前的状况，而服务业历来是美国GDP的主要贡献者。高于50的数字表明服务业的经济活动有所扩张。强于预期的数据通常有助于美元对其竞争对手聚集力量。除了总体PMI，就业指数和支付价格指数也受到投资者的密切关注，因为它们提供了有关劳动力市场和通胀状况的有用信息。