Harvest和Merrill因违反投资限额被SEC罚款930万美元

美国证券交易委员会（SEC）近期对Harvest Volatility Management LLC和Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc.提起指控。这两家公司在2016年3月至2018年期间，违反了客户设定的投资限额。

这一违规行为导致客户支付了更多的费用，面临更大的市场风险，并遭受了投资损失。为了解决SEC的指控，这两家公司已同意支付总额为930万美元的罚款和追缴款项。

根据SEC的调查，Harvest是CYES（屈服增强策略）的主要投资顾问和投资组合经理。该策略涉及利用挥发性指数来产生额外回报。从2016年开始，Harvest允许大量账户超出投资者最初设定的风险限额，有些账户甚至超出50%以上。这导致Merrill和Harvest的管理费用增加，而投资者则面临更大的财务风险。

Merrill将其客户介绍给Harvest，并从中收取了部分管理费和激励费，以及交易佣金。SEC发现，Merrill知道风险暴露水平超出了预设限额，但未能充分告知其客户，而这些客户中的大多数都与Merrill有现有的咨询关系。

SEC执法部门副主任Mark Cave表示：“今天的行动要求Merrill和Harvest为未能履行对客户的基本职责承担责任，即使其客户的金融风险已远远超出了预定的限额。”

SEC进一步发现，Harvest和Merrill均未能制定并实施足够的政策向客户披露这些事实并告知他们过度的风险敞口。

SEC发现Harvest和Merrill均违反了投资规则。Harvest既不承认也不否认，同意支付200万美元的罚款，而Merrill将支付100万美元。Harvest还将返还350万美元的不当收益和利息，而Merrill将返还280万美元。这两家公司都将受到正式谴责，并被责令停止不当行为。