尽管美元疲软，美元/加元仍持稳于1.3600下方

• 虽然美元进一步下跌，但美元/加元交投于窄幅区间内
• 美联储更大规模降息的押注上升改善了风险资产的吸引力
• 加央行可能在下个月扩大政策宽松周期

周五欧洲时段，美元/加元在整数阻力位1.3600下方附近盘整。虽然美元大跌，但该货币对依旧盘整，表明加元也表现疲弱。

标准普尔 500 指数期货在欧洲交易时段强势上涨，显示出投资者强烈的风险偏好。追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）跌至 101.00 附近。由于市场对美联储（Fed）积极启动宽松政策进程的猜测增强，风险资产的吸引力有所提高。

CME FedWatch工具显示，美联储9月份降息50个基点至4.75%-5.00%的概率从周四的14%大幅上升至43%。8月份美国生产者物价指数（PPI）数据显示，生产者通胀率同比增速低于预期，这促使美联储大幅降息的押注升温。

美国核心生产者价格指数（剔除波动较大的食品和能源价格）稳步上涨了2.4%，而经济学家预计基本生产者通胀率将增长2.5%。总体 PPI 从预计的 1.8%和之前公布的 2.1%降至 1.7%。疲软的 PPI 数据减少了对价格压力持续存在的担忧。

与此同时，加元大幅走软似乎是对加拿大央行（BOC）将在 10 月份政策会议上延长宽松政策周期的坚定预期所致。加拿大央行今年已将利率下调了 75 个基点（bps），由于对经济增长的担忧挥之不去，似乎有必要进一步下调利率。由于加拿大央行长期维持限制性利率立场，加拿大劳动力市场受到严重冲击。

加元常见问题

驱动加元的关键因素有哪些?

驱动加元（CAD）的关键因素是加拿大央行（BOC）设定的利率水平、加拿大最大的出口产品原油价格、加拿大经济的健康状况、通货膨胀和贸易帐（即加拿大出口额与进口额之间的差额）。其他因素包括市场情绪--投资者是选择风险较高的资产（风险偏好）还是寻求避险资产（风险厌恶）--风险偏好对加元有利。作为最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元走势的一个关键因素。

加拿大央行的决策如何影响加元?

加拿大央行（BOC）通过设定银行间相互贷款的利率水平，对加元产生重大影响。这影响着每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上下调整利率，将通货膨胀率维持在 1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对加元不利，后者对加元有利。

原油价格如何影响加元?

原油价格是影响加元价值的关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往会对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对货币的总需求会增加。如果油价下跌，情况则相反。石油价格上涨往往也会导致贸易平衡出现正数的可能性增大，这对加元也是有利的。

通胀数据对加元币值有何影响?

传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它会降低货币的价值，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上恰恰相反。较高的通胀率往往会导致中央银行提高利率，从而吸引更多来自全球投资者的资本流入，以寻求一个有利可图的资金存放地。这就增加了对当地货币的需求，就加拿大而言就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

发布的宏观经济数据可以衡量经济的健康状况，并对加元产生影响。国内生产总值、制造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者情绪调查等指标都会影响加元的走向。强劲的经济有利于加元。它不仅能吸引更多的外国投资，还可能鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。但是，如果经济数据疲软，加元就有可能下跌。