美国核心个人消费支出通胀可能为美联储9月降息提供进一步线索

• 预计7月核心个人消费支出价格指数环比上涨0.2%，同比上涨2.7%。
• 市场充分反映了美联储(Fed) 9月份的降息。
• 强于预期的个人消费支出(PCE)通胀数据可能在下周非农就业数据公布前挽救美元。

美国经济分析局(BEA)将于周五格林尼治时间12:30发布核心个人消费支出(PCE)价格指数，这是美联储(Fed)偏爱的通胀指标。

个人消费支出(PCE)通胀数据可能会在非农就业数据周公布前决定美元的下一步走势。

个人消费支出物价指数:对美联储首选的通胀指标有何期待？

核心个人消费支出价格指数将在7月份上升0.2%，与6月份持平。与去年同期相比，核心个人消费支出预计将上升2.7%，而同期整体个人消费支出年度通胀率预计将上升至2.6%。

核心个人消费支出价格指数(PCE Price Index)剔除了波动较大的食品和能源价格，对市场对美联储利率前景的定价有重大影响。该指标受到央行和市场参与者的密切关注，因为它不受基数效应的扭曲，并通过排除波动项目，提供了对潜在通胀的清晰看法。

美国劳工统计局本月早些时候公布的数据显示，7月份美国消费者价格指数(CPI)同比上涨2.9%，而核心CPI同期上涨3.2%，略低于6月份3.3%的涨幅。

道明证券分析师在展望个人消费支出通胀报告时称，“核心个人消费支出通胀可能保持在可控范围内，7月份价格环比温和上涨0.13%。鉴于住房价格走强是核心CPI通胀的驱动因素，核心个人消费支出将不会有那么大的增长。”

“整体个人消费支出(PCE)环比可能达到0.12%。我们还预计，个人支出将为第三季度提供坚实的开端，按实际价值计算，环比增长0.5%，环比增长0.4%。”

个人消费支出价格指数将如何影响欧元/美元？

在美联储最喜欢的通胀指标公布之前，美元对主要竞争对手的汇率跌至接近年度低点。美元的下行趋势将欧元/美元货币对推至1.1200附近的13个月以来的最高水平。

市场已经完全消化了美联储9月份的降息，降息25个基点的可能性比降息50个基点更大。

如果7月核心个人消费支出(PCE)月度数据或整体数据强于预期，美元可能会得到急需的提振，因为该数据将给近期有关美联储今年大幅降息的预期泼冷水。作为回应，欧元/美元可能会从一年多的高点进行回调。另一方面，如果核心数据的增长慢于预期，可能会引发新一轮的美元抛售，从而引发欧元/美元的新一轮上涨。

不过，市场对个人消费支出报告的最初反应可能有限，因为交易员可能会在本周最后一个交易日调整仓位，同时为下周重要的美国就业数据做准备。

FXStreet的分析师Dhwani Mehta提供了欧元/美元的简要技术展望，并解释道:

“只要在日收盘基础上守住1.1107的支撑位，欧元/美元的上行趋势就会保持不变。该水平是8月份从1.0775上涨至1.1202(13个月高点)的23.6%斐波那契回撤位。14日相对强弱指数(RSI)保持在远高于50的水平，证明了黄金的看涨潜力。”

“在日收盘基础上，需要在13个月高点1.1202上方获得接受，才能挑战1.1250的心理水平。或者，如果持续跌破上述23.6%的斐波拉契支撑位1.1107，可能会开启下行通道，向38.2%的斐波拉契支撑位1.1045前进。”

美联储的常见问题

美联储做了什么，它对美元有什么影响？

美国的货币政策是由美联储(Fed)制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这对美元造成了压力。

美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储(Fed)每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名。地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。

什么是量化宽松(QE) ？它对美元有何影响？

在极端情况下，美联储可能会采取名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩？它对美元有何影响？

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。