随着美元回升，黄金回落至2,500美元

• 随着美元从年度低点回升，黄金正在修正下跌
• 喜忧参半的美国经济数据让市场对美联储是否会在 9 月份减息 0.50%持谨慎态度。
• 黄金的大量多头头寸进一步阻碍了多头试图推高金价的步伐。

黄金（黄金/美元）因美元（USD）反弹而走低，于周三交投于2500美元上方附近。由于黄金主要以美元计价，因此美元的任何走强都会对黄金价格产生影响。周三，美元指数（DXY）从前一天触及的 100.51 年内低点反弹，在 100.90 点附近上涨了超过三分之一。

周二美国数据喜忧参半，谘商会公布的 8 月份消费者信心指数升至 103.3，好于预期的 100.7。德意志银行（Deutsche Bank）策略师吉姆-里德（Jim Reid）认为，美国消费者的乐观情绪进一步证明了美国经济不会硬着陆。 然而，劳动力市场指标 \“降至本轮周期迄今最弱水平，这支持了对劳动力市场近期放缓的担忧\”。

美国经济担忧缓和，黄金回落

由于过去几天公布的数据显示美国经济状况喜忧参半，周三黄金走低。里奇蒙德联储制造业指数从前值-17降至8月份的-19，而预期为-14。与此同时，美国住房数据喜忧参半，6月份房价月率下降0.1%，预期为上升0.2%，但标准普尔/凯斯-席勒房价指数显示同比上升6.5%，预期为上升6.0%。

在此之前，周一公布的美国耐用品订单数据好于预期，该数据显示 7 月份美国耐用品订单大幅增长 9.9%，创下 2020 年 5 月以来的最高值，这有助于让投资者对美国经济放心。

尽管公布了这些数据，但市场对美国利率轨迹的预期似乎变化不大。根据 CME FedWatch Tool 的数据，美联储在 9 月份大幅降息 0.50%的概率仍在35%左右。这大约是美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔（Jackson Hole）发表演讲时发出最明确的减息信号之后的水平。尽管如此，3 个月美国国债收益率周三仍在上升，而更长期限的债券收益率则在走低，这可能表明债券交易商对美联储将大幅削减 0.50%的利率并不抱有信心。如果出现这种情况，黄金将从中受益，因为作为一种无息资产，利率下降越多，黄金往往会上涨。

现在，交易员们将目光投向美联储青睐的通胀指标--周五公布的个人消费支出（PCE）价格指数，以更清晰地了解美联储的利率走向。周四公布的美国第二季度国内生产总值（GDP）第二次预估数据可能会影响市场预期，而周三仅有亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）发表评论。英伟达（NVDA）的财报将在盘后公布。

道明证券（TD Securities）高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）表示，对于试图抬高金价的黄金多头而言，极端规模的多头定位仍然是一个问题。

道明证券高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）表示：\“我们的宏观基金黄金持仓量指标目前处于新冠疫情最严重时期的最高水平。这一标志着2019年9月创下的局部高点，以及此前2016年7月创下的高点，\”Ghali说。

\下行风险现在更加强烈。这艘船很拥挤。事实上，几乎没有像今天这样拥挤。你在救生艇上有位置吗？

技术分析：黄金再度测试2,530 美元高点后回落

黄金（黄金/美元）在重新测试 2,530 美元水平后回落。总体而言，黄金仍在旧区间上方盘整。尽管近期有所停顿，但黄金仍处于短期上升趋势中，鉴于 \“趋势是你的朋友\”，这有利于多头而非空头。

8 月 14 日突破了区间（类似于不完整的三角形形态），并将上行目标定在 2550 美元附近。计算方法是将区间高度的 0.618 斐波那契比率推高。根据技术分析原理，该目标是突破后的最低跟进预期。

如果突破 2,531 美元的 8 月 20 日历史高点，则将确认金价继续走高，达到 2,550 美元的目标。

反之，如果跌回区间内，则会否定上行的预期目标。如果日线收盘价低于 2,470 美元（8 月 22 日低点），则将确认这一走势。这将改变黄金的走势，使短期上升趋势受到质疑。

不过，从中长期时间框架来看，黄金正处于广泛的上升趋势中，这进一步支持了贵金属的整体看涨前景。

经济指标

美国经济谘商会消费者信心指数

美国经济咨商会(Conference Board)发布的消费者信心(Consumer Confidence)指数是评估消费者对商业环境、就业和个人收入的信心。通过数以千计的邮件调查方式，美国咨商局消费者信心指标有最广泛的消费者采样。消费者信心水平通常与消费者支出息息相关。当消费者信心上升时，消费者支出倾向增加；另一方面，消费者信心下降，消费者需求通常减少。一些分析人士批评美国咨商局的消费者信心数据波动太大，与家庭支出相关性不强，他们更倾向使用密歇根大学的消费者信心数据。美国咨商局的消费者信心波动大主要是受两个因素影响∶受访者规模以及调查的时间范畴。咨商局的调查是每个月询问不同群体，导致月与月的数据有变动。此外，调查征询的是对未来六个月的预期，是一个较为短期的评估。相反，密歇根消费者信心是重复调查许多受访者并且预期的时间范畴为未来1到5年，因而该数据更加稳定。此经济事件将对美元走势产生一定影响。如公布的数据高于预期将支撑（或作多）美元，如数据低于预期将压制(或作空)美元。