今日经济展望

市场概况

现在是调整政策的时候了，鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度经济会议上发表备受期待的演讲中表示。

鲍威尔的评论为美联储 9 月政策会议上本已广泛的降息预期增添了确定性。

Integrated Partners 首席投资官 Stephen Kolano 表示：今天早上的讲话绝对使用了迄今为止最强硬的措辞，表明 9 月份很有可能降息，关键问题是降息是 25 个基点还是 50 个基点。

市场现在已经对即将到来的 9 月降息的可能性持乐观态度，交易员急于开始抛售美元，预计美元即将走软。我们预计未来几个月美元将走软，直到市场对其实力更有信心。话虽如此，我们正在大量抛售美元。

另一方面，定于今天晚些时候发布的 CB 消费者信心报告将更清楚地反映当前的市场情绪。初步 GDP 数据和申请失业救济人数定于本周四发布，随后周五发布核心 PCE 价格指数。这些数据点将进一步影响 9 月份预期降息的幅度。

此外，澳元 CPI 年率可能影响市场对澳洲联储降息的预期。欧元区还将发布关键数据，包括德国 CPI 初值月率和 CPI 初值，这将进一步了解欧元的走强。

加元的 GDP 月率月率也将为市场对加拿大央行降息的预期提供指导。

有鉴于此，美国国债收益率已大幅下跌至 3.801%，接近上周触及的最低点。这一下降表明，由于围绕美国大选的持续不确定性、亚洲紧张局势以及中东冲突的可能性，风险资产失去了吸引力，因此对债券的需求增加。

如前所述，油价也有所上涨，布伦特原油为每桶 79.01 美元，轻质原油为每桶 74.96 美元。这种上涨将提高加元的价值，并可能鼓励进一步购买该货币。加元实力的这种转变反映在 COT 报告中，显示非商业公司退出空头头寸 16,341 份合约，商业公司增加 6,944 份合约。

黄金 - 黄金已升至接近本周末前的最高水平。我们预计黄金将进一步买入，因为鲍威尔的言论刺激了美元的抛售，并加快了向债券和金属等更安全的替代品的过渡。随着 9 月的临近，这应该会使黄金市场更容易获得力量和动力。本周可能是最后一次盘整，因为较大的投资者可能会在降息前压低价格以在更好的水平买入。不过，突破前一个高点的可能性仍然存在。

白银 -白银在 29.900 附近交易，这是可能攀升至新高之前的最后一个阻力点。随着我们进入新的一个月，预计白银将获得动力，这不仅受到即将到来的降息预期的推动，还受到战争紧张局势加剧的推动。因此，我们预计该市场将进一步上涨。

DXY - 降息押注现在关注降息的幅度（是 25 个基点还是 50 个基点），而不是时间。我们认为价格大幅下跌至 100.443，并预计价格将跌破该水平。

英镑兑美元 -正如预期的那样，英镑大幅上涨，我们预计这一趋势将继续下去。然而，英格兰银行行长安德鲁·贝利 （Andrew Bailey） 表示，可能会有更多的降息来帮助抵押贷款持有人，并指出通胀下降的速度比预期的要快。他提到，尽管通胀问题越来越不令人担忧，但在上个月将利率从 5.25% 下调至 5% 之后，央行必须保持谨慎，直到通胀目标持续实现。

澳元兑美元 -在本周澳元 CPI 数据发布后，澳洲联储的预期将更加明确。在此之前，我们预计市场将进一步走强，更多的购买兴趣可能会将价格推高至 0.67985 以上。

纽元兑美元 -纽元目前已升至 0.62086 上方，随着市场对降息的预期继续，我们预计纽元将进一步攀升。新西兰的积极经济前景增强了新西兰元的实力。虽然降息期间可能会出现短期下跌，但由于新西兰联储已暗示今明两年将进一步降息，但我们预计该货币的整体强势将持续，除非不可预见的因素对政策变化施加压力。

欧元兑美元 -欧元保持看涨势头，在本周收盘前突破 1.11386 和前高点。我们预计在持续增长之前会出现小幅回调。然而，中东冲突的升级可能会改变这一轨迹。

美元兑日元 -尽管日本经济整体疲软，但日元兑美元大幅上涨，如图所示。日本央行正在通过突然的加息谨慎地驾驭这些不确定的水域。虽然日元兑其他货币对可能会走软，但我们也预计它会走强，具体取决于政府的信心。对重大市场事件的猜测继续扰乱预期，因为此类事件可能会极大地改变市场情绪和经济状况。

美元兑瑞郎 - 由于瑞士稳定而强劲的经济，法郎的强势保持稳定和一致，与其他货币相比，它成为更安全的替代品。值得注意的是，瑞士是第一个开始降息的国家，事实证明此举对其货币有利。尽管瑞士央行暗示可能进一步降息，但交易员现在更倾向于交易瑞郎，因为对进一步降息的预期有所降低。因此，我们预计该市场将继续呈下降趋势。

美元兑加元 -由于近期油价飙升，加元获得了相当大的力量，在同行中是最多的。这也是由于平息与伊朗和哈马斯的紧张关系的外交努力失败所推动的。攻击似乎迫在眉睫，我们现在只是在等待它的时机和严重性。我们继续预计 CAD 将进一步走强。

COT 报告分析

CAD - 弱 （1/5）

瑞士法郎 - 弱 （5/5）

GBP - 强 （5/5）

JPY - 浓郁 （5/5）

欧元 - 强 （5/5）

澳元 - 强 （1/5）

新西兰元 - 疲软 （3/5）

USD - 强 （5/5）

银色 - 强 （5/5）

黄金 - 强 （5/5）