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摘要:7月份CPI数据基本符合预期。7月份,整体CPI和核心CPI都增长了四舍五入0.2%(分别为0.15%和0.17%),与我们发布数据前的预测只差了一两个基点。报告的细节中有一些令人吃惊的地方。核心商品
7月份CPI数据基本符合预期。7月份,整体CPI和核心CPI都增长了四舍五入0.2%(分别为0.15%和0.17%),与我们发布数据前的预测只差了一两个基点。报告的细节中有一些令人吃惊的地方。核心商品价格下跌幅度超出预期,二手车价格再次大幅下跌(-2.3%)。核心服务业通胀略高于预期,住房、娱乐和通信服务通胀反弹领涨。
持续反通胀的总体说法没有改变。自2021年3月以来,整体CPI同比首次降至3%以下。核心CPI同比下降至3.2%,为2021年4月以来的最低水平,约为2022年9月峰值6.6%的一半。此外,过去6个月和3个月的核心CPI通胀年率分别为2.8%和1.6%。
今天的数据使联邦公开市场委员会处于观望状态,并没有解决9月份降息25个基点还是50个基点的争论。市场将9月份大致视为两种结果之间的抛硬币。通胀持续稳步放缓,再加上失业率上升和其他劳动力市场指标恶化,使我们相信FOMC将在未来几个月迅速转向更中性的政策立场。因此,我们预计9月FOMC会议将降息50个基点,但最终决定可能取决于将于9月6日发布的8月就业报告和9月11日发布的8月CPI报告。美联储主席鲍威尔预计将于8月23日在杰克逊霍尔会议上发表讲话,FOMC正在权衡其双重使命的风险平衡。
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