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摘要:环球视野 | 海量沽盘打击 纳指跌近1%
中国国际期货
纳指七强表现
上述企业表现最佳次序:
来源:笔者整理。历史数据只作展示,不作收益保证。
指数表现
市场焦点:
股市本周大幅波动,主要仍是围绕对AI能否为企业带来巨大回报问题,谷歌及特斯拉令人失望业绩,加剧市场对AI信心问题,海量沽盘打击科企,七大科企市值蒸发万亿美元,若股价跌势持续,有机再触发基金被动性沽盘,加剧其跌势。
首先,目前整体股市并非已步入熊市风险,撇除科企股外,其他板块表现稳定,这反映科技板块弱势并没有扩散至其他板块上,反而随着降息机会大增,将诱发部份来自近6万亿美元货币基金的资金转投股市,支撑美股升浪。所以目前困扰美股主要来个别板块,而理据主要是:“市场认为科技股投放AI研发开支过大,而又未见对业绩带来明显支持”。今年初AI概念热炒时,本栏已提及AI必须要尽早被消费市场广泛应用,否则科企难以维持高估值。
目前在消费市场应用上,不少产品已加入AI功能:微软的copilot(新款微软作业手提电脑键盘已有AI按钮键),其他各行业或多者少都会借用AI功能,RaybanAI功能眼镜,特斯拉的robotaxi,谷歌的Waymo,AI已消费市场上已是不可或缺。这个大势是不会,亦不可能改变,只是市场不接受进度太慢,以robotaxi为例,发布会由8月推迟至10月,特斯拉股价就受到惩罚。
目前走势,主流意见是科企股估值过高,但在经济向好及预期降息下,资金只是进行股票轮换,而非逃离市场,纳指在19310-19390沽压颇大,未突破前,不易做多,而最重要问题是科企必须要在业绩上说服市场,否则估值高问题仍会困扰科企股。不过有别于2000年科网股灾,今日的科技股有着巨大的利润支持,因此不大可能出现大熊市,只要耐心等待调整期接近尾声,科企股仍会保持巨大吸引力。
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