美国非农数据前，金价收窄涨幅

• 周五欧洲时段，金价自两周新高回落后小幅下跌

• 在押注短期方向之前，交易员倾向等待美国非农报告

• 美联储降息押注令美债收益率和美元承压，为金价提供部分支撑

金价在周五欧洲时段自两周新高回落后小幅下跌。目前投资者选择观望，等待备受瞩目的美国非农就业数据细节，该数据将决定美联储未来的政策决议，进而影响无息黄金。

在关键数据风险来临之际，市场对美联储即将在 9 月份降息的押注不断升温，加上美国宏观数据疲软，可能会继续成为金价的有利因素。此外，美联储的鸽派预期使美国国债收益率和美元汇率持续低迷，接近多周低点，这将进一步限制该商品的下行空间。除此之外，中东冲突引发的地缘政治紧张局势表明，黄金/美元的上行阻力最小。

每日摘要市场动态： 金价多头在关键的美国非农就业报告公布前变谨慎

• 在美国经济放缓的迹象下，越来越多的人认为美联储将在今年晚些时候开始降息，这继续为无息黄金提供了一些支撑。

• 美国劳工部（DOL）周四发布报告称，在截至6月1日的一周内，初请失业金人数增加了22.9万，增幅超过预期。

• 这与周三的 ADP 私营部门就业报告一起，表明美国劳动力市场正在降温，巩固了对美联储 9 月降息的押注，并拖累了美国国债收益率。

• 基准 10 年期美国国债收益率在两个月来的最低水平附近徘徊，这反过来又削弱了美元的走势，并成为黄色金属的 “顺风耳”。

• 在至关重要的美国月度就业数据公布之前，全球股市潜在的强烈看涨情绪可能会阻碍交易商进一步追涨。

• 众所周知的非农就业报告（NFP）预计将显示，美国经济 5 月份新增就业岗位 18.5 万个，前值为 17.5 万个，失业率稳定在 3.9%。

• 除此之外，平均时薪还将影响通胀轨迹和美联储未来的政策决定，这反过来又将有助于确定黄金/美元的下一步方向性走势。

技术分析： 金价可能在 2,400 美元整数关口附近遭遇强劲阻力

从技术角度来看，周四金价持续突破 2364 美元区域（上周震荡高点）被视为看涨交易者的新触发点。尽管如此，日线图上的震荡指标喜忧参半，因此在进一步上涨之前需要谨慎。因此，随后的任何上涨都很可能会遇到强大的阻力，并在 2,400 美元附近受限。不过，一些跟进买盘有可能将金价推升至下一个相关关口，即 2425 美元区域附近，进而升至 2450 美元区域，或 5 月份触及的历史峰值。

另一方面，2,060 美元的水平区域现在似乎保护着近期的下行趋势。任何进一步的下跌都可能被视为在2340 美元附近的买入机会。这应有助于将金价的下行空间限制在 2315-2314 美元附近或周二触及的多周低点。不过，如果跌破该区域，则将确认跌穿 50 日简单移动均线 (SMA)，为进一步下跌铺平道路。届时，黄金/美元可能会进一步走低，跌破2,300美元整数关口，并测试2,280美元支撑区域。

人们为什么投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。