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摘要:在6月6日的决策会议中,欧洲央行意外地降低了其主要利率,此举为自2016年以来的首次降息,同时也是自2019年以来存款利率的首次下调。主要再融资利率被调整至4.25%,边际贷款利率调整至4.50%,存款利率调整至3.75%。降息背后的主要原因是通胀率自去年以来的显著下降。此外,欧洲央行对2024年和2025年的通胀预测进行了上调,并调整了GDP增长预期。尽管市场已对此次调整有所预期,但欧洲央行未来的利率政策路径仍受到高度关注,特别是在平衡降息周期与避免通胀反弹的挑战中。
欧洲央行在6月6日的决策会议中意外地降低了主要利率,标志着自2016年3月以来主要再融资利率和边际贷款利率的首次下调,存款利率自2019年9月以来也首次下调。此次调整将主要再融资利率设定为4.25%,边际贷款利率为4.50%,而存款机制利率则调整至3.75%。
市场对欧洲央行此举并不感到意外,因为行长拉加德和其他高层官员已频繁透露此类信号。更值得关注的是,市场正在密切观察欧洲央行对未来降息计划的指引。目前,货币市场预计欧洲央行年内可能再降息59个基点,较之前的预测减少了5个基点。
此外,经济增长和通胀预测也被调整。欧洲央行上调了2024年和2025年的通胀预测,其中2024年预计通胀率为2.5%,2025年为2.2%,并对2024年GDP增长预测上调至0.9%,但将2025年的经济增速下调至1.4%。
这次降息是在通胀率自去年9月以来下降了超过2.5个百分点的背景下进行的,且欧洲央行认为通胀前景有了显著改善。他们强调,尽管计划在2024年下半年削减紧急抗疫购债计划(PEPP)的投资组合,但仍将保持对通胀率控制在2%目标的决心。欧洲央行明确表示,将根据经济资料逐次会议作出决策,并无预设任何具体的利率路径。
对于欧洲股市投资者而言,降息无疑是一大利好消息。市场分析认为,这将有助于欧洲股市的进一步上涨。事实上,欧洲斯托克600指数自年初以来已经上涨了8%,并在当天触及历史新高。
不过,尽管降息周期已启动,欧洲央行面临平衡过度降息和不足降息的挑战。过快的货币政策宽松可能会再次推动通胀反弹,从而威胁到尚未稳定在2%的通胀目标。因此,许多分析师和欧洲央行内部的官员都持谨慎态度。
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