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摘要:美联储限制性利率区间见到抑制消费动能效果,试图把通胀(PCE)抑制至2%目标区间。
美联储限制性利率区间见到抑制消费动能效果,试图把通胀(PCE)抑制至2%目标区间。下图一显示,剃除通胀后数据报增长-0.31%,对比3月数据出现大幅度下降。不过单月零售数据下滑不能断定美国经济失速,可藉由另一前瞻指标初请失业金人数进行劳动力市场判断。
下图二显示本周初请失业金为22.2万人,整体劳动力市场未有失序状况发生。以目前的美国总经趋势看,仍然确立金发经济 (Goldilocks economy) 趋势行径轨迹不变,简单来说就是经济表现不温不火,通膨放缓。
我们认为接下来美联储最好的剧本即为渐进式降息,有望将股市估值进一步提升,次等则为发夹湾式大幅度降息,风险资产表现则波动幅度会较为剧烈。我想不论是哪一个剧本,都不会改变未来风险资产上行趋势,投资人比较为难的地方就是短线操作难易度问题。
(图一、实质零售销售数据;资料来源:Fred)
(图二、初请失业金;资料来源:Investing)
不过就在新屋开工与工业生产指数与进出口数据发布后,下图三显示整体GDP下修0.18%至3.8%,其中消费者支出(PCE)增长0.08%、固定投资-0.06%、库存为-0.24%、新出口订单为0.03%。整体终端消费动能虽然因为零售销售数据发布后下修0.4%,但当前仍保有2.28%的增长幅度,根据亚特兰大预估,终端消费仍维持不温不火增速行径。
(图三、亚特兰大GDP预估;资料来源:亚特兰大联储)
零售销售数据走疲似乎为金价带来支撑动能,倘若接下来采取渐进式降息,对黄金价格上行不会有太大帮助,传统来说,虽然降息有利黄金上行,但从宏观的角度来看仍需加入风险偏好进行考量。加入投资人风险偏好提升与企业获利上修,对于黄金价格当前为高估观点始终没有改变。
黄金技术面分析
黄金短线于2384-2390震荡盘整,我们认为相对高点已经逐渐成型。日内:风险资产续创新高,美国十年期公债收益率持续下行为黄金提供支撑,不过整体黄金走势按照技术面仍需修正乖离。
交易策略:
建议于2370以上进行空方操作,乖离修正目标价为2347-2350一带。
技术点评:日线格局疑似为双顶形态,小波段上行走势也已达波段满足点。
支撑:2363-2364/2347-2348/2330-2331
压力:2384-2390
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黄金当前延续反弹格局,由最低点2322.42美金/盎司反弹约25美金,整体价格走势停留于2350美金/盎司一带徘徊。
您好,受即将到来6月份假期影响,STARTRADER的交易时间将有所调整。
美元下行压力增加,黄金多空争夺加剧
今日(周四)亚市金价开盘2337.91美元/盎司,早盘最高2339.56美元/盎司,亚市金价延续跌势,下午欧市盘初一度突破2330关口,最低至2322.62美元/盎司,随后有所反弹回升,截稿前金价在2334美元附近整理。