美联储降息前景不确定，金价仍维持区间震荡

• 周五，金价继续挣扎，未能获得明显动能。

• 对美联储激进宽松政策的押注减少阻止金价上行空间。

• 交易商倾向于观望下周的美国通胀数据，然后再设立头寸。

周五亚市，金价未能延续隔夜自2,020美元反弹的走势，维持处在区间震荡。越来越多的分析师认为美联储（Fed）将在美国经济仍维持韧性的情况下更长时间内维持较高水平利率，这继续对零收益资产金价构成利空。除此之外，市场维持全面的风险环境也被视为阻止避险资产上行的另一个因素。

不过，美联储在 2024 年降息的时机和步伐仍不确定，金价下行空间仍然受到抑制。包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储委员近期发表了鹰派言论，但投资者仍将今年剩余七次美联储政策会议上会降入五次。这使得美元多头在近三个月来的最高水平下方处于守势，并为金价提供了支撑。

交易商似乎也不愿展开激进的方向度注，而更愿意等待下周公布的美国消费者通胀数据，该数据将对美联储未来的政策决定产生关键影响。这将在近期推动美元需求方面发挥关键作用，并提供一些明显推力，从而使金价突破维持数周的交易区间。与此同时，金价可能会延续区间震荡波动。

每日市场动向摘要：金价近期方向不明，等待美联储降息路径信号

• 美国经济数据强劲及联储官员发布鹰派言论迫使投资者缩减今年美联储大幅降息的押注，这继续对零收益资产金价构成利空。

• 美联储主席杰罗姆-鲍威尔上周日表示，在经济强劲的背景下，美联储将审慎地决定何时启动宽松政策，这粉碎了人们对3月美联储降息的预期。

• 此外，里奇蒙德联储托马斯-巴尔金（Thomas Barkin）周四表示，央行有时间在利率变化上保持耐心，需要看到向好的通胀数据得以持续和扩大。

• 这有助于10年期美债收益率维持处在 4.0% 上方，并削弱了金价走势，尽管美元价格走势低迷提振金价，并有助于阻止金价下行空间。

• 市场参与者现在期待下周公布的美国消费者通胀数据，以了解今年降息的时机和步伐，这因此又会为金价提供新的方向动能。

• 与此同时，大宗商品仍有望录得温和的周线跌幅，但仍维持在年初以来的数周交易区间内，激进交易者应谨慎行事。

技术分析：金价方向不明，仍维持在数周以来的交易区间

从技术角度来看，金价维持区间震荡，表明交易者对金价的近期走势犹豫不决。此外，日线图震荡指标中性，也需要投资者在展开激进度注之前谨慎行事。与此同时，2,022-2,020 美元区域可能会构成支撑，然后是周线低点（2,015 美元附近）。若出现一些后续卖盘将测试 2,000 美元的心理关口，若金价跌破这一关口，金价可能会加速跌向 100 日简单移动均线（SMA），目前处在 1,987 美元附近。若金价延续下跌，将测试关键的 200 日均线，即 1,966-1,965 美元附近。

另一方面，若金价测试周线震荡高点（2,044-2,045 美元附近），将依次测试直接阻力 2,054-2,055 美元区域，然后是月线高位 2,065 美元区域。如果金价持续走强，则有可能使其重返 1 月份触及的年线高位 2078-2079 美元附近。若金价随后上涨，将重测 2,100 美元关口，并进一步攀升至下一个重要关口 2,120 美元附近。

本周美元兑主要货币对价格

下表显示了本周美元兑主要货币对价格波动百分比。美元兑纽元最弱。

热图显示了主要货币之间的百分比变化。基准货币从左列中选取，报价货币从顶行中选取。例如，如果您从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化将代表欧元（基准）/日元（报价）。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。