欧元区 HICP 前瞻：通胀率将下降--六大银行预测

欧盟统计局（Eurostat）将于GMT时间 2 月 1 日（周四）10:00 发布欧元区1 月份消费者物价调和指数（HICP）的首次估计数据，随着发布时间的临近，以下是六大银行的经济学家和研究人员对即将公布的欧盟通胀数据的预期预测。

欧元区整体通胀率预计为同比 2.8%，而 12 月份为 2.9%；核心通胀率预计将下降0.2个百分点，至年率 3.2%。

德国商业银行

剔除能源、食品、烟酒等价格波动较大因素后的通胀率可能会从 3.4% 进一步降至 3.2%。我们预计总体通胀率将从 2.9% 降至 2.6%。

德意志银行

我们预计欧元区总体指数年率为 2.81%（12 月份为 2.9%），核心指数为 3.27%（3.4%）。我们仍认为通胀将进一步放缓，并在中期内稳定在目标附近，2024 年的整体年均通胀率为 2.1%，2025 年为 2.3%。

荷兰银行

欧元区 1 月份的 HICP 通胀率预计将稳定在 2.9%。相比之下，由于过去能源价格上涨的影响逐渐减弱，1 月份核心 HICP 通胀率预计将有所下降。此外，由于从2022年第四季开始并持续到 2023 年的经济疲软，潜在的通胀压力正在减轻。

法国兴业银行

欧元区 1 月速报 HICP 环比可能持平于 2.9%，核心指数环比下降 0.3 个百分点至 3.1%。考虑到年度权重变化，这些预测的不确定性比往常更大。

花旗银行

欧元区整体 CPI 年率（1 月初值）--花旗预测 2.5%；前值 2.9%；核心 CPI 同比，前值 3.4%。1 月份的数据难以预测（考虑到季节性因素、管制价格变动、能源干预的解除、新权重），这为本周可能出现的过激反应埋下了伏笔。

道明证券

我们预计，1 月份欧元区HICP 通胀率将回落至 2.8%，略微扭转 12 月份的升势。核心通胀年率可能降至 3.2%。新的 HICP 权重应该会给通胀数据增加一些上行压力，因为能源部分的权重应该会明显下降，从而消除对总体通胀的一些通缩压力。德国能源补贴的终止、电网费用的提高以及餐饮业增值税的增加也增加了上行风险。尽管如此，我们预计核心增长势头将继续放缓。