2024投资策略：黄金价格或将“摸高”，剑指2300关口

在2023年金价大幅上涨之后，许多专家表示，这种避险资产2024年可能会创下历史新高。

2023年，金价从每盎司1823美元左右跃升至每盎司2062美元，涨幅超过13%，这使得2023年是黄金自2020年以来表现最好的一年。12月4日，金价创下每盎司2144美元的历史新高。专家预测2024年金价将走高。

盛宝银行的Ole Hansen表示：“继2023年表现出人意料的强劲表现之后，我们预计2024年金价将进一步上涨，这三者的推动因素包括追逐对冲基金、央行继续坚定购买实物黄金，以及ETF投资者的新需求。”

摩根大通预计，由于美联储降息，金价将在2024年年中开始出现“突破性反弹”。该银行预计金价将触及2300美元的高点。与此同时，瑞银预计，如果降息的话，到2024年年底金价将达到2150美元。

2023年，黄金经历了大起大落，一件又一件的事件影响了投资者的看法。5月份，美国银行业危机将金价推低至每盎司1810美元。然而，10月初哈马斯对以色列的袭击引发紧张局势，金价此后一直上涨。

11月，追踪黄金的热门交易所交易基金SPDR Gold Shares ETF净流入超过10亿美元，打破了连续五个月的流出。这也是自2022年3月以来净流入最强劲的一个月，

世界黄金协会（WGC） 10月31日的更新显示，全球央行在2023年前三季度集体购买了“惊人”的800吨黄金。这比去年同期黄金购买量增加了14%。

该组织5月30日发布的调查显示，大多数央行预计未来5年黄金占总储备的比例将增加，从而加剧金价上行压力。

黄金和经济情景

根据其《2024年黄金展望》报告，世界黄金协会根据经济形势的发展情况，对今年的金价做出了3种不同的预测。

如果美国经济出现“软着陆”（世界黄金协会认为这种可能性为45%至65%），该组织预计金价将保持“持平，但有上涨潜力”。

在可能性较小的“硬着陆”情景中（25％至55％的可能性），世界黄金协会预计金价将“显著走高”并创下新的历史新高。

如果美国经济出现通胀和经济增长重新加速的“无法着陆”局面，世界黄金协会预计金价将保持平稳并面临下行压力。“无法着陆”情况的概率最低，仅为5%到10%。

“如果确实出现无法着陆的情况，最初可能对黄金构成挑战。虽然积极的经济增长将支持消费者需求，而通胀上升将增加对冲的需求，但利率上升和美元走强的结合可能会造成拖累，就像2023年9月那样，”世界黄金协会在报告中表示。“但如果通胀再次飙升，可能会引发更强烈的货币反应——让我们重新陷入未来硬着陆的恐惧，并有充分理由进行战略性黄金配置。”

世界黄金协会预计，2024年美国、印度、欧盟和台湾地区的重大全球选举将构成地缘政治风险。因此，“投资者对投资组合对冲的需求可能会高于正常水平。”

该协会表示：“经济衰退的可能性并不小。从风险管理的角度来看，这将为在投资组合中维持黄金战略配置提供强有力的支持。”

下行风险

尽管许多专家看好黄金，但一些专家建议谨慎行事。合众银行资产管理集团高级投资策略总监Rob Haworth上个月在接受采访时指出，较低的利率以及投资者对美联储降息的希望推动了金价的飙升。

Haworth表示：“对于看涨黄金投资者来说，一个关键问题是这些趋势能否持续。美国经济仍在增长，而且几乎没有迹象表明美联储即将考虑降息，这可能会削弱近期对黄金的热情。”

Opimus首席执行官Octavio Marenzi也警告投资者，在看到近期金价飙升后，不要盲目押注黄金。

他说：“最大的错误是追赶市场，并在热门投资类别大幅上涨和大幅上涨之后迟到了一天。”

影响金价的一个关键因素是美元的强势。美元通常与黄金价格成反比。因此，强势美元可能会限制金价的上行走势，甚至导致金价下跌。

摩根大通预计2024年美元将保持在“高位”，甚至可能触及“新高”。