工行美国子公司遭网络攻击！这场灾难性的美债标售才是华尔街动荡之源？

在许多投资者一早醒来，被各类有关隔夜美联储主席鲍威尔鹰派言论的报道“包围”之际，相信不少人可能会忽视的一点是，周四金融市场的真正动荡之源，其实来自于一场灾难性的30年期美债标售……

在我们昨日的报道中，其实就提到过一点——根据业内的一项研究，30年期美债标售近来对美股的影响力，甚至要比每月初非农数据还要大。要知道，非农在过往几十年里一直是美国重要性NO.1的经济指标，直到过去几年美国经济陷入高通胀的环境，才令其对市场的影响逐渐落到了CPI数据之后。

而无巧不成书的，这份研究报告刚发布，周四最新一轮的30年期美债标售，便又一次用实际行情验证了这一点！

昨夜的30年期美债标售结果究竟有多么糟糕呢？知名财经博客网站Zerohedge用了“彻头彻尾的灾难”的表述来形容，因为无论从哪个角度看，这场30年期美债标售都录得了过去十年最差的结果之一。

此次拍卖的中标收益率明显高于预期，再次引发了人们对华尔街吸收新债扩容能力的担忧——美国财政部发行240亿美元30年期国债的中标收益率报4.769%，较美东时间下午1点投标截止时的发行前交易水平高出了5.3个基点。

根据业内汇编的数据显示，过去10年里，30年期国债标售的这一尾部利差超过5个基点的类似情况只出现过一次。

在过去六次30年期美债拍卖中，平均尾部利差只有0.9个基点。而上次10月份的拍卖尾部利差达到3.7个基点时，便已经引发过美国股债市场的大幅跳水。这一次，情况显然更糟……

在投标倍数方面，此次标售的投标倍数为2.24倍，也低于前次的2.35倍和过去六次拍卖2.44倍的平均倍数，创下了2021年12月来最低。

获配比例则更能引发市场的焦虑。

美国国内和国际投资者购买国债的比例分别达到2020年10月和2021年11月以来的新低，导致具有购买所有未能拍出国债以防止拍卖流产义务的一级交易商，不得不“接盘”24.73%没人要的国债，而这个数据过去6个月的平均值为12.7%。

Tolou Capital Management创始人Spencer Hakimian表示，“需求不足可能意味着长久期政府债券存在供应过剩的问题，这些债券的吸收似乎存在严重问题，尤其是长端。”

工行美国子公司遭网络攻击

值得一提的是，就在周四30年期美债标售异常惨淡之际，当天还发生了一则小插曲——中国工商银行的美国子公司遭遇了网络勒索软件攻击。美国财政部和金融市场协会均表示，由于潜在的网络攻击影响，美债市场的流动性可能也受到了波及。

中国工商银行股份有限公司在美全资子公司——工银金融服务有限责任公司（ICBCFS）周五凌晨在官网发布声明称，美东时间11月8日，ICBCFS遭勒索软件攻击，导致部分系统中断。ICBCFS表示，发现攻击后立即切断并隔离了受影响系统，已展开彻底调查并向执法部门报告，正在专业信息安全专家团队的支持下推进恢复工作。

ICBCFS称，已成功结算周三执行的美国国债交易和周四完成的回购融资交易。声明称，中国工商银行及其他国内外附属机构的系统未受此次事件影响，中国工商银行纽约分行也未受影响。

虽然近年来勒索软件攻击在各行各业都呈上升趋势，但它们此前很少扰乱主要金融市场。周四的事件可能会引发对市场参与者网络安全控制的质疑，并有可能引起监管部门的审查。

不过，经纪商Curvature Securities负责固定收益和回购业务的执行副总裁Scott Skrym表示，“总体而言，该事件对市场的影响有限。”

美国股债市场遭遇抛售

从金融市场的走势看，隔夜华尔街对灾难性的30年期国债拍卖迅速做出了跳膝反应，并引发了整个美国股债市场的大抛售，相比之下，美联储主席鲍威尔隔夜的鹰派言论，起到的效果反倒更像是给本旧已惨跌的市场火上浇油。

行情数据显示，30年期美债收益率在周四大幅走高，全天大涨15.4个基点至4.773%，盘中一度升破4.80%关口，完全收复了非农数据后的跌幅。BMO资本市场策略师Ben Jeffery直言，周四30年期国债拍卖“非常疲软”，远不像昨日的10年期美债拍卖平静。

根据统计，这是自2020年3月以来美国30年期国债收益率的最大涨幅：

整条美债收益率曲线的收益率都出现了大幅上涨，2年期美债收益率已重新回到了5%大关上方。

一个令不少人不安的信号是，这次丑陋的美债标售是在国债流动性急剧蒸发之际发生的：

与此同时，美国股市则遭遇了抛售。标普500指数收盘下跌0.8%，根据道琼斯市场数据，该指数原本有望创出1928年以来的第32次连续九个交易日上涨。科技股集中的纳斯达克综合指数下跌0.9%，终止了连续九个交易日的涨势。道琼斯指数下跌约220点，跌幅0.6%。

彭博美元指数则一路回升至了非农就业数据公布前的水平。

就行情波动而言，对于许多市场人士而言，目前值得留意的一处细节是，虽然很多人将隔夜市场异动的原因归到鲍威尔昨日的鹰派讲话上，但其实如果我们仔细品读，鲍威尔昨日的讲话其实也并没有透露出太多的新措辞，有关不排除再次加息的表态本身就是老调重弹，甚至很多话都是上周美联储决议时说过的。

从某种意义上讲，昨日的市场表现和上周三的美联储决议日是有点相似的，只是方向相反而已——昨日股债市场大跌，而上周三股债市场大涨。这两个交易日的一个相同点是，美联储都并不是最初行情异动的发起点——上周三是因为令人欣慰的美国财政部季度再融资报告，而昨日是因为灾难性的美债标售。

换言之，当前华尔街的一个关注重点，可能仍放在美债供需是否失衡的问题上。这可能是许多把目光仅仅停留在美联储鹰派态度上的投资者，容易忽视的地方……