欧元/美元：大雨降至！美国劳动力市场数据密集出炉

欧元/美元中期维持看跌

上周五（9月29日），欧盟统计局公布欧元区通胀数据显示，9月整体CPI和核心CPI均大幅降温，分别从8月的5.2%和6.2%降至4.3%和5.5%，这强化了市场对欧央行货币政策紧缩将暂停的预期。

欧央行管委维勒鲁瓦表示，上周五的数据显示出欧央行的货币政策是有效的，这也证明当前的关键利率水平是合适的；同时，这些数据增强了欧央行对欧元区通胀在2025年回归至2%中期目标水平的信心。

随着欧元区通胀延续回落趋势，市场普遍预计欧央行政策利率见顶；欧元区PMI数据处于萎缩区间，预示经济前景疲弱，其中欧洲经济引擎德国受到出口下降导致制造业疲弱、高通胀抑制消费以及利率上升的影响，经济前景或进一步恶化。在这种情况下，欧元面临明显下行压力。

相比之下，得益于以下三个主要原因，美元兑欧元具有较大的优势：

1、 由于国际油价持续走高以及劳动力市场供需紧张，美国通胀依然面临上行风险，市场正在为利率更高更久做准备。

2、 由于经济数据普遍好于预期，美国经济保持韧性。在劳动力市场供需紧张的背景下，工资增长是居民消费的主要驱动，利率上升对需求端的抑制作用需要更长时间才显现。

3、 由于外部环境相对美国经济的差异，包括中国经济前景不确定性增加、欧元区经济疲弱前景以及英国正进入滞胀期等，也为美元提供了支撑。

总体来说，基于欧元区和美国经济前景以及欧央行和联准会利率前景差异，欧元/美元中期看跌这一交易逻辑并未改变。

最后，本周将有较多重磅经济数据以及多份美国劳动力市场报告将出炉，包括：

今晚（10月02日）美国9月ISM制造业PMI；

周二（10月3日）美国8月JOLTs职位空缺；

周三（10月4日）美国9月ADP就业人数、9月ISM非制造业PMI以及8月工厂订单月率；

周四（10月5日）美国9月挑战者企业裁员人数以及截至9月30日当周初请失业金人数；

周五（10月6日）美国9月非农就业报告。

鉴于劳动力市场是美国经济强劲的基础，如果本周数据表现普遍偏低于预期，将可能给美元带来压力，从而推动欧元/美元反弹。如果数据仍然普遍符合预期甚至好于预期，将为美元带来新的支撑。

欧元/美元日线走势图：关注反弹做空的机会

日线图上，欧元/美元保持在自7月中旬以来的下降趋势线、50日和200日均线下方，整体趋势偏向下行，不过鉴于上周后期随着技术指标相对强弱指数（RSI）进入超卖区域，价格走势出现向上吞没形态，后市可以关注反弹后做空的机会。

上方直接阻力位于5月底波段低点（1.0635）以及23.6%斐波那契回调水平位（1.0622），然后是38.2%斐波那契回调水平位（1.0706）以及下降趋势线附近。

此外，欧元/美元周线上已经连续下跌11周，自2003年以来，欧元/美元连续涨跌周数最多为11周。