券商晨会精华：海外库存顺畅消化 静待纺织需求修复拐点

财联社4月12日讯，昨日大盘全天震荡调整，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.05%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.17%。昨日北向资金全天净买入26.26亿元，其中沪股通净卖出5.27亿元，深股通净买入31.53亿元。隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.29%，标普500指数平收，纳指跌0.43%。

在今日的券商晨会上，海通证券认为，海外库存顺畅消化，纺织制造静待需求修复拐点；中信建投认为，提升国有企业估值与构建中国特色估值体系；华泰证券认为，从商汤大模型体系看AI应用前景。

海通证券：海外库存顺畅消化，纺织制造静待需求修复拐点

海通证券认为，2023 年 1 至 2 月我国出口纺织品服装约 408.43 亿美元，同比下降 18.64%，其中出口纺织纱线、织物及制品 191.65 亿美元，同比下降 22.40%，出口服装及衣着附件 216.78 亿美元，同比下降 14.70%。从宏观出口角度与制造企业盈利角度，22Q1 均为高基数，同时各家海外品牌当前阶段库存逐步消化，但下单仍为谨慎，预计制造板块多数企业（如华利集团、健盛集团、伟星股份）Q1 利润端仍承压、将有不同程度下滑，当前静待海外品牌持续修复，带动订单拐点，以期业绩表现改善。

中信建投：提升国有企业估值与构建中国特色估值体系

中信建投认为，建设中国特色现代资本市场，构建中国特色估值体系，要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。国有企业是国民经济的顶梁柱、压舱石。国有企业估值问题是中国特色估值体系的重要问题之一。提高估值，国有企业既要“练好内功”提高核心竞争力；又要“修炼外功”，加强资本市场沟通。中国经济进入高质量发展阶段，估值体系也需要顺应时代发展：（1）调整产业机构，“老经济”逐渐减速，“新经济”逐渐崛起；（2）统筹发展与安全，应是构建中国特色估值体系的落脚点；（3）强调公平竞争，发展多层次资本市场，为各种所有制企业创造良好估值环境。

华泰证券：从商汤大模型体系看AI应用前景

华泰证券认为，4月10日，商汤举行技术交流日，发布“日日新SenseNova”大模型体系，展示了问答、代码生成、2D/3D数字人生成、3D场景/物体生成等AI模型应用能力。在落地场景方面，商汤语言大模型在专业领域文本理解、代码辅助生成和辅助初步问诊领域展现出较强的能力，生成式AI在电商、广告、文旅等领域潜力巨大。