【焦点复盘】科创50指数大涨2% 半导体板块卷土重来 主线降温后或仍具修复预期

财联社3月29日讯，今日共16股涨停，15股炸板，封板率为52%；三江购物、荣盛石化2连板，剑桥科技4天3板，致远新能、联特科技20CM首板。盘面上，收涨个股1523只，收跌个股3301只；板块方面，CPO、半导体、光刻胶、科创次新股等板块涨幅居前，油气、CRO、养鸡、建筑装饰等板块跌幅居前。

广发证券戴康认为，短期积累较大涨幅后，数字经济面临的首要问题是“位置感”判断。他通过梳理了产业链上下游19个细分行业进行全方位刻画，从三大维度分析指出：（1）盈利预期：客观来说当前数字经济的基本面景气度并不算高，年初以来23年盈利预测大多是下修的。不过，由于多数环节22年报下修幅度更大，会反应为23年表观增速的抬升，因此可按“困境反转”的思路，优选高业绩改善弹性行业。结合盈利预测增速（景气预期）的动态上修交叉筛选，占优行业为：中游的数字芯片设计/云计算/AI，下游的汽车IT/金融IT/游戏/广告营销。

（2）估值方面：数字经济“填补估值沟壑”的速度明显较快，部分环节22年10月底估值还在历史底部，当前估值已修复至70%分位数以上，如电信运营商/IDC/云计算/AI/信创/工业软件。不过，结构上仍有估值水平合理品种，主要为上游的PCB/光纤光缆/光模块，中游的数字芯片设计，下游的医疗IT/汽车IT/金融IT/广告营销/游戏。

（3）拥挤度层面：当前数字经济多数细分环节换手率已达到了历史90%分位数以上，历史来看往往会对应着未来股价的潜在波动加大。拥挤度中长期不决定股价走势，但对短期买点判断有借鉴意义。

市场概述

指标显示，市场短线情绪早延续昨日低迷，在稍作抵抗后再度快速下滑，全天大部分时间位于低迷区下方运行，市场情绪进一步降温。

个股方面，获得沙特阿美高溢价入股的荣盛石化以及阿里巴巴概念股三江购物2连板，而昨日两连板的石基信息晋级失败，市场连板高度依旧被局限在2板，其他昨日涨停股总体跌多涨少，市场总体畏高情绪弥漫，接力意愿持续低迷。

指数方面，三大股指全线高开，股指全天呈现深强沪弱态势，沪指早盘探底后震荡回升，尾盘再度翻绿，深成指、创业板指总体维持强势震荡，收盘小幅翻红。截至收盘，沪指跌0.15%，深成指涨0.13%，创业板指涨0.09%。沪深两市今日成交额9811亿，较上个交易日缩量231亿。

北向资金，今日合计净买入43.23亿元，其中沪股通净买入36.29亿元，深股通净买入6.94亿元。

焦点板块及个股

CPO概念在昨日短暂调整后强势回归，趋势中军剑桥科技4天3板，联特科技20CM涨停，仕佳光子、弘信电子、博创科技大涨超10%。CPO概念的大涨带动光纤光缆等其他算力中心上游标的补涨，新亚电子涨停，昨日20CM涨停的兆龙互连再涨超12%。国信证券研报指出，从硬件基础设施角度对于当前以Chatgpt 为代表的AI 应用需求带来的硬件的弹性进行测算，在AI 集群数据中心网络架构中，服务器：交换机：光模块对应比例为=1：1.2：11.4。光模块作为网络侧的重要组成部分，对数据流量的传输起到了关键的作用。因此以200G、400G和800G及以上速率为代表的高速光模块的需求有望快速增长。

半导体产业链结束连续三日调整再度强势崛起，其中设备和算力芯片方向领涨，算力芯片股海光信息一度封上20CM涨停，收盘涨近15%，龙芯中科、国芯科技大涨超8%，半导体设备股存储空间、拓荆科技涨超10%，北方华创冲击涨停，正帆科技大涨超9%。中国银河证券指出，在ChatGPT等应用商业化出现落地方式，AIGC创作内容不断增长的条件下，芯片作为AI行业的基础设计，为AI训练和数据计算提供支持，未来AI应用落地层面对庞大算力的需求更为重要。ChatGPT3.0模型需要使用1024颗英伟达A100芯片训练长达一个月的时间,AIGC商业落地蓄势待发，未来对算力的需求更将超乎想象，建议关注GPU、加速卡、AI芯片、Chiplet、存储芯片及模组等方向。

ChatGPT概念股继续分化，资金进一步聚焦前排个股，中国科传涨停，海天瑞声盘中触及20CM涨停，盘中再创历史新高，创业黑马、科大国创大涨超11%。华鑫证券朱珠认为AI的iPhone时刻到来，但AIGC对传媒应用的价值远超iOS，看好其作为新技术分支将再造元宇宙内容生产力；AIGC的应用有望开启内容与媒介新篇章，新技术的应用有望助力“传媒”走向“智媒”；看好深耕内容行业，具丰富内容数据厚度的企业，若结合AIGC，有望带来效率提升或新供给。从市场表现看，ChatGPT板块整体依旧属于日内轮动状态，人气龙头多数在日内完成分歧和修复，没有低位先手的容易形成被动局面。

氢能源板块今日盘中异军突起，储氢方向领涨，致远新能20CM涨停，京城股份涨停，厚普股份大涨14%，亿华通、春晖智控、富瑞特装大涨超6%。据报道，欧洲议会和成员国达成一项协议，到2031年，至少每200公里安装一个加氢站。天风证券研报指出，按照此次谈判，欧洲还将在2031年新增约2.85万座加氢站，达到2.88万座，较现存拥有百倍以上空间。按照日供氢500kg/d的外供氢高压加氢站200万美元/座的均价计算，带来约576亿美元的加氢站需求。

综合来看，几大股指表现分化加剧，沪指在中字头板块下跌拖累下走出日线四连阴且盘中再度跌破60日均线支撑，短期或继续承压。反观科创50指数在回踩年线后再度反身向上，均线系统多头排列并向上发散，强势特征已然显现。后市算力和半导体等科技方向的主线地位或难以撼动，其他板块的反弹更多以短期过渡为主。近期个股持续呈现跌多涨少，尽管人工智能板块高位股强势依旧，但市场追高力度不足，这些人气股的波动加剧对后排影响更甚，因此等待板块的整体性降温后关注机构资金主导的低估值大容量标的更为稳妥。