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摘要:中金:维持同仁堂国药(03613)“跑赢行业”评级 目标价升至15.11港元
智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持同仁堂国药(03613)“跑赢行业”评级,考虑到主营业务恢复超过预期,上调2023年每股净利润预测16.7%至0.89港元,并首次引入2024年每股净利润预测1.02港元,目标价上调20.9%至15.11港元,较当前股价有23%的上行空间。公司2022年归母净利润同比上升6.3%,超该行预期,主要由于中国香港和内地市场下半年收入恢复良好。
报告中称,2022年下半年,中国香港和内地市场回暖,公司主营业务恢复超预期。2022年下半年香港市场收入为5.16亿港元,同比增长32.2%,主要由于香港市场客流量恢复以及公司积极开发零售等新渠道。2022年下半年,内地市场收入为3.64亿港元,同比增长37.6%,主要由于公司积极布局免税渠道等。2022年,海外市场收入4.72亿港元,同比增长6.9%。此外,2022年毛利率略下降,主要由于产品结构变化,销售费用率和管理费用率同比下降2.3个百分点。2022年,公司毛利率为66.4%,同比下滑5.5个百分点,主要由于公司新增中药材内地销售业务。销售费用率为10.8%,同比下降1.2个百分点,管理费用率为8.9%,同比下降1.1个百分点。
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