美债大涨！银行股暴跌下人心惶惶 华尔街一夜疯抢避险资产

财联社3月10日讯（编辑 潇湘）前一天有鲍威尔证词演讲，后一天有美国非农就业数据，对于华尔街交易员而言，周四本应仍将是一个由宏观货币政策预期主导的交易日。然而，一场突如其来的银行股暴跌风暴，却彻底打破了市场原有的轨迹。

美股大跌、美债大涨——周四这一完全由市场避险情绪主导的股债市场格局，人们似乎已经有很长时间没有看到了。而更为具有冲击力的是，在隔夜美国就业数据依然火爆之际，利率市场对美联储利率峰值的预期押注，甚至也因为恐慌情绪的突然涌现，罕见地出现了大幅回落……

银行股暴跌风暴震惊华尔街

追踪美国上市银行股价表现的一个关键指数——KBW银行股指数在周四重挫了7.7%，创下了2020年6月以来最大跌幅。与此同时，美国四大银行的市值在隔夜也大幅蒸发了470亿美元，因金融类股普遍走低。

从消息面看，引爆这一切股价暴跌和市值蒸发背后的一大罪魁祸首，显然是SVB金融集团旗下的硅谷银行。

硅谷银行在受到证券投资组合亏损，以及其银行风险资本支持的公司融资放缓打击后，周四不得不采取最新募资措施充实资本。但这种自救举措反而令其股价创下了历史最大跌幅，收盘重挫60%，并一举带崩了整个美股银行股板块。

硅谷银行首席执行官Greg Becker在当天公开的一封信中表示，该公司已经出售了“几乎所有”可售证券，并计划通过普通股和可转换优先股筹集22.5亿美元。信中提到，出售证券将导致18亿美元的税后利润损失。

Becker还表示，他们采取这些行动是因为预计利率将继续走高，公共和私人市场会面临压力，客户在投资业务时的现金消耗水平也会上升。

事实上，随着美联储持续激进加息，那些在利率较低时增加信贷并进行其他投资的银行，已经纷纷看到这些资产的价值受到了大幅侵蚀。与此同时，在高利率环境下银行家们必须更努力地留住储户，这意味着他们需要付出更多代价才能挽留客户。对于规模较小的地区和社区银行而言，存款流失可能是严重的，并已严重影响到了它们的盈利能力。

根据美国联邦存款保险公司(FDIC)的数据，美国银行业持有的证券有超过6000亿美元的未实现损失，这是银行在利率超低时将额外现金投放在债券中的结果。现在由于利率上升，债券的价格已大幅下降。

DA Davidson的分析师Gary Tenner接受采访时表示，SVB旗下硅谷银行的消息引发了恐慌，“更多银行的资本大坝开始决堤了吗？还会有更多坏消息吗？”

Keefe, Bruyette & Woods驻纽约交易部门主管R.J. Grant则指出，“硅谷银行的融资让所有人都对银行的资本水平和存款用途感到紧张。这让人们吓坏了，硅谷银行历来还算是是一家非常强大、运营良好的银行。如果他们现在有问题，人们就会想，其他质量不如硅谷银行、声誉不如硅谷银行的银行会怎么样。”

在硅谷银行周四采取最新募资措施之前，被币圈风波牵连致财务严重受损的加密银行Silvergate周三刚刚计划逐步关闭业务并进行清算，这也令华尔街的市场情绪蒙上了一层阴影。

华尔街一夜疯抢避险资产

随着硅谷银行遭遇的流动性危机引发市场恐慌，投资者周四纷纷逃离银行板块，而一系列的抛售继而又引发了美股市场整体的陷落。

金融板块成为了周四美股表现最差的板块，美国四大银行周四市值总计蒸发了470亿美元。其中，摩根大通周四损失了约200亿美元的市值；美国银行损失了大约150亿美元市值；富国银行的市值下跌了85亿美元；花旗集团市值下跌了30亿美元。

截止全天收盘，标普500指数下跌73.69点，跌幅1.8%，至3918.32点；纳斯达克综合指数下跌237.65点，跌幅2.1%，至11338.35点。道琼斯工业平均指数下跌543.54点，跌幅1.7%，收于32254.86点。

从技术面看，标普500指数隔夜已跌破了200日移动均线。而就在不久前，摩根大通还曾警告称，若标普500指数跌破200日均线，可能引发大规模的股票抛售。

有着“恐慌指数”的美股波动率指数VIX周四也出现了暴涨，从盘中低点18附近升至了23上方……

慌不择路的华尔街交易员开始疯抢包括美债和黄金在内的一切避险资产，甚至无视了这些资产目前本身也面临着美联储激进加息政策的威胁……

在债市方面，各期限美债收益率周四全线大幅回落。其中，2年期美债收益率下跌20个基点报4.883%，5年期美债收益率下跌16个基点报4.197%，10年期美债收益率下跌8.6个基点报3.912%，30年期美债收益率下跌4.1个基点报3.855%。

Aptus Capital Advisors固定收益分析师John Luke Tyner表示，“(美债大涨)确实主要基于对银行股的避险情绪，最初是Silvergate，现在又是硅谷银行，人们在思考这对其他银行系统意味着什么，可能会第一次出现真正的系统性风险。”

具有避险属性的黄金价格隔夜也出现了大幅上涨。现货黄金纽约时段尾盘报1830.81美元/盎司，上涨17.16美元或0.95%，盘中最高触及1835.68美元。

值得一提的是，尽管周四美国公布的最新初请失业金数据再度强于预期，支持美联储进一步加息，但隔夜利率市场的加息押注，却在市场的恐慌情绪下反而出现了大幅回落。

仅仅一天时间，交易员对美联储利率峰值的预测就重新回落到了5.5013%，几乎少掉了一次25个基点的加息。目前，这一利率峰值的押注，几乎已经回到了鲍威尔证词讲话之前……

当然，在今晚至关重要的美国非农就业数据发布之前，利率峰值预期是否会持续回落，眼下尚存有疑问。目前市场预计，美国2月非农就业人口将新增20.5万人，失业率维持在3.4%不变，时薪年涨幅从1月的4.4%反弹至4.7%。