数据解读 | 美国1月通胀降幅趋缓年率为6.4% 美联储加息压力加大

美国劳工部周二报告称，当月消费者价格指数从去年12月的6.5%降至6.4%，连续第七个月增速放缓。分析师此前预计该数据为6.2%。

衡量一篮子普通商品和服务的消费者价格指数(cpi) 1月份上涨0.5%，折合成年率上涨6.4%。接受道琼斯(Dow Jones)调查的经济学家此前预计增幅分别为0.4%和6.2%。

扣除波动较大的食品和能源，核心CPI环比增长0.4%，同比增长5.6%，分别高于预期的0.3%和5.5%。

数据发布后，市场动荡不安，道琼斯工业平均指数

开盘时下跌了大约200点。

美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)在报告中称，住房成本的上涨约占每月涨幅的一半。该成分股占该指数的三分之一以上，环比上涨0.7%，较上年同期上涨7.9%。12月份CPI上涨了0.1%。

能源也是一个重要因素，分别上涨2%和8.7%，食品成本分别上涨0.5%和10.1%。

物价上涨意味着工人实际工资的损失。美国劳工统计局的另一份报告显示，平均时薪当月下降0.2%，较上年同期下降1.8%。

虽然物价上涨近几个月来一直在放缓，但1月数据显示，通胀仍是美国经济今年有陷入衰退危险的一股力量。

尽管美联储(Federal Reserve)努力平息这一问题，但这种情况还是出现了。随着去年夏天通货膨胀率升至41年来的最高水平，韩国央行自2022年3月以来已8次上调基准利率。

LPL Financial首席经济学家杰弗里•罗奇(Jeffrey Roach)表示:“通胀正在缓解，但降低通胀的道路不太可能是平坦的。”“美联储不会仅仅根据一份报告就做出决定，但显然，通胀降温速度不足以达到美联储喜欢的水平的风险正在上升。”

最近几天，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)谈到了发挥作用的“反通胀”力量，但1月份的数据显示，美联储可能仍有工作要做。

报告中有一些好消息。根据季节性调整后的价格，医疗服务下降0.7%，航空公司票价下降2.1%，二手车价格下降1.9%。

房价的上涨为通胀提供了支撑，不过市场普遍预计今年晚些时候通胀将放缓。

这就是为什么包括鲍威尔在内的一些美联储官员表示，在决定政策进程时，他们正在更密切地关注核心服务通胀减去住房价格(“超级核心”)。1月份这一数字增长0.2%，较上年同期增长4%。

市场预计，美联储将在3月和5月召开的未来两次会议上，将隔夜拆借利率从目前4.5%-4.75%的目标区间再上调0.5个百分点。这将使政策制定者有时间观察货币政策收紧对更广泛的经济影响，然后再决定如何推进。如果通胀没有回落，这可能意味着更多的加息。

下一个大数据点将是美国东部时间周三上午8:30公布的零售销售数据。

高盛资产管理公司多元资产解决方案联席首席投资官Maria Vassalou说:“核心通胀的强度表明，美联储还有很多工作要做，才能将通胀拉回2%。”“如果明天零售销售也表现强劲，美联储可能不得不将其基金利率目标提高到5.5%，以抑制通货膨胀。”

人们普遍认为，经济可能在今年晚些时候或2023年初至少陷入轻度衰退。然而，亚特兰大联邦储备银行的最新跟踪数据显示，在2022年相对强劲的结束之后，预计第一季度GDP增长2.2%。

1月份的CPI报告将需要一些时间来分析，因为劳工统计局改变了报告该指数的方法。一些组成部分，如住所，被赋予了更高的权重，而其他组成部分，如食物和能源，现在的影响略小。

美联储还改变了计算“业主等效租金”这一重要组成部分的方法，这是衡量业主租房能得到多少钱的一个指标。劳工统计局现在更加重视独立出租房屋的定价，而不是公寓。

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