种种迹象表明，美元技术性突破就在眼前！

• 在过去两周，美元持续处於窄幅区间波动，创下自2022年2月以来的最小波动幅度，甚至比去年12月假期期间的还低。

• 本周迎来一系列重磅经济数据和事件风险，包括美国非农就业报告、美联储利率决议等，美元技术性突破很可能发生。

• 美元突破的方向可能取决於经济数据和事件风险与市场预期的偏差。

美元基本面预测：看涨

在过去两周，美元指数持续在窄幅区间波动，这与大约四个月前美元自数十年高点大幅下滑形成鲜明对比。美元在2022年第四季度走出大逆转行情，这凸显了当市场情绪达到饱和点时，投机对放大价格走势的影响。

从纯粹的统计角度来看，截至上周五，在过去11个交易中，美元指数创下自去年2月以来的最小波动区间（1.37%），甚至比去年12月假期期间的波动幅度还低，这意味著美元後市走势走出技术性突破的可能性已经越来越大。

当然，在基本面方面，本周迎来一系列重磅经济数据和事件风险，或对市场目前既定的预期路径产生重大影响。

本周二（1月31日），国际货币基金组织（IMF）将更新《世界经济展望》，鉴於其对全球经济的深远影响，这是一个值得关注的主题事件。

在美股方面，美国重磅科技股将於本周公布第四季度财报，其中Meta在周三收市後公布，苹果、谷歌、亚马逊则将在周四收市後公布。

在美国数据方面，关注周三（2月1日）的美国1月ISM制造业PMI，以及周五（2月3日）的美国1月非农就业报告和ISM非制造业PMI。

美联储利率决议将於周四（2月2日）公布，市场目前围绕利率决定有很多解释和预期，美元接下来的走势将反应市场如何评估美联储货币政策前景。

在最近几周，围绕美联储终端利率以及2023年下半年降息的可能性引起市场广泛的乐观情绪，推动风险资产走高，不过截至目前这种看涨热情似乎正在减弱。

考虑到美联储不断重申的立场：他们不再像过去那样直接将经济推到重来以应对经济中出现的问题，美国通胀的回落要么是因为价格压力的大幅下降，要么就是美国将面临一场重大的经济危机。

其实，这两者对美国经济健康状况都不会特别有利，不过可能会有助於恢复美元的避险地位。无论是看涨还是看跌，美元指数与隐含利率（通过联邦基金利率期货）、市场情绪（通过VIX指数）的关系表明，市场情绪对美元後市的影响潜力更大。

对於美元/日元，从套利交易的角度来看，日央行似乎不会很快缩小与美联储基准利率的差距，因此，随著美联储停止加息并进入维持高利率阶段，美元/日元受美日利差的影响将逐渐减少。

从风险的角度来看，过去两年日元大幅走低背後是由於利差显著的变化以及套利交易的盛行，然而在短短几个月的时间内，日元大幅反弹，收复此前一半的跌幅，美元/日元目前还存在多少超额溢价值得思考。在这种情况下，美元的避险属性以及美元/日元是否触底更值得关注。

（John Kicklighter 撰，Chris Li 译）

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