日本央行“变相加息”突袭美元，黄金价格躺赢，但并非高枕无忧！

日本央行周二(11月20日)意外上调长期收益率目标上限，日元飙升大幅拖累美元，从而刺激黄金价格日内大涨，并逼近上周高点1824.5。随着金价再次站上1800关口，上行前景或重新打开。

黄金价格从美元大跌中获益，因日本央行意外扩大收益率控制范围

日本央行周二在事先无任何暗示的情况下，决定将10年期国债收益率目标范围由-0.25%~+0.25%扩大至-0.50%~+0.50%。虽然看似仅仅将范围扩大了25个基点，但是考虑到几乎没有意义的范围下限，日本央行其本质是将长期收益率目标提高了25个基点。

日本央行的这一举动在汇市引发轰动，并且影响外溢到其他市场。上调收益率目标上限的决议公布后日元迅即飙升，美元兑日元大跌3%，作为美元指数中的第二大权重货币(日元占比13.6%)，日元的飙升对美元的打击明显，进而刺激黄金价格出现大涨。

日本央行最新举措影响可能延续，因为市场会将此举视为日本央行让市场妥协退让的标志，那么押注未来日本央行进一步退让（即继续提高收益率上限甚至放弃收益率曲线控制）将成为热门押注。这种情况意味着美元将继续承受来自日元走强的压力，而黄金价格能继续从中受益。

尽管如此，我们不能忽略联准会依旧鹰派的事实，这是黄金价格需要面对的不利风险。上周联准会虽然符合预期下调加息幅度至50bp，但是政策声明的措辞没有因为此前两次通胀数据超预期回落而改变，反映了比预期更强的政策立场。

此后一些官员讲话也表明不要太低估联准会的鹰派前景。美国纽约联储主席称加息幅度可能超过FOMC的终端利率预期。旧金山联储主席表示，利率峰值至少维持11个月是合理的。前纽约联储主席杜德利也在文章中表示，上周的利率决议发出的信息几乎完全是鹰派的，它明确警告说会有更多的紧缩政策。

所以，在看到日本央行给黄金带来意外之喜的同时，应该注意市场重估联准会政策前景。因为一旦美元的回落结束，金价的升势将难以为继。

黄金价格走势技术分析

日图显示，黄金价格上行再次突破1800关口，现逼近上周高点1825，短期关注金价能否继续突破1825-30附近阻力，若能则上行空间可能扩展至1850附近。而若回落，则关注1800一线支持，跌破该水平表明今天的突破只是围绕1800拉锯的一部分，进一步回调可能指向1790、1780等位置。

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