事件分析|高风险的两周， 大型科技股不再是曾经的避难所！

本周加息步伐放缓和债券收益率下降的希望重新点燃了风险偏好。然而，华尔街出现了动荡，美国科技明星在发布财报后大跌。现在所有的目光都集中在美联储身上，美联储将在周三对利率做出裁决。这可能再次成为指数波动的来源。

本周的赢家和输家

赢家：

• Medpace gong(+38%)：这家生物技术行业外包商报告了非常引人注目的结果，这使其能够大幅提高其指导。

• Canopy Growth (+25%)：加拿大大麻专家本周跳涨，宣布将创建一家控股公司以加速进入美国。该行业仍然不稳定，尤其是在中期选举中：如果他们让国会转向共和党，那可能会改变交易。

• Servicenow (+15%)：对于为企业提供数字服务的提供商来说是一个惊喜，其经常性收入在第四季度应该会非常强劲地增长。市场欢迎这种良好的知名度。

• Caterpillar (+11%)：这家美国公司在夏季期间的盈利超出预期。管理层认为，积极势头仍在继续。与此同时，卡特彼勒宣布了一项价值 7.4 亿美元的协议，以解决美国长达 15 年的税务纠纷。

输家：

• Meta Platforms (-25%)：集团业绩再次令人失望，再次在股市崩盘。

• Amazon.com (-16%) 这家全球最大的在线零售商在报告本季度季度销售额和业绩预期低于市场预期后下跌。

• Wolfspeed (-20%) 这家碳化硅制造商因下季度前景疲弱而下跌。

• 英国滴露清洁产品制造商Reckitt Benckiser (-4%) 报告第三季度销量下降，并警告全球消费者面临压力。

商品

活力：石油市场的总体情绪有所改善。交易商一方面赞赏中国石油进口的加速，另一方面也赞赏美国第三季度 GDP 增长 2.60%，而市场普遍认为增长 2.30%。然而，本周垄断分析师注意力的是能源巨头，因为它们都公布了第三季度的巨额收益。道达尔、Equinor、雪佛龙、埃克森美孚……由于石油和天然气价格的上涨，所有这些公司都公布了出色的业绩。这些结果引起了批评，尤其是拜登政府的批评，他们认为这些石油巨头的投资不足以增加产量。北海布伦特原油交易价格约为 94 美元，而美国 WTI 原油交易价格为每桶 88 美元。在天然气方面，欧洲基准荷兰 TTF，

金属：继 LME 和白宫之后，轮到铝生产商 Norsk Hydro 呼吁对俄罗斯金属实施制裁。伦敦的铝价已经回升，每吨交易价格为 2300 美元。在中国，国家统计局在其最新报告中称，9 月份精炼铜产量同比增长 5.8%。

农产品：芝加哥的谷物价格基本稳定，小麦和玉米的交易价格分别为每蒲式耳 830 美分和 680 美分。注意力仍然集中在黑海和海上走廊的未来，这使得乌克兰能够将其粮食出口到世界其他地区。

宏观经济学

气氛：有点灵活性，杰罗姆！最近几天不乏宏观经济里程碑，有几项货币政策决定（加拿大银行、日本银行、欧洲中央银行）和一系列活动指标。一句话概括，就是说经济动态出现了一些失误，但没有崩溃，投资者已经发现了央行继续加息的决心的第一个裂缝。这种背景导致本周初股市强劲反弹，但这被美国科技巨头在一系列糟糕业绩后的下跌所抵消。

费率: 投资者对美联储不那么激进的新押注导致 10 年期国债收益率跌至 4% 以下。现在所有期限较短的债券都具有更高的收益率，这意味着两件事：第一，市场担心美国经济衰退会卷土重来，第二，它认为加息周期即将结束。在欧洲大陆，预计欧洲央行周四宣布收紧货币政策 75 个基点，但这并未阻止德国债券收益率在 10 年内升至 2.11% 和意大利 4.19%。另一方面，在 Rishi Sunak 被任命为 Liz Truss 的继任者后，英国金边债券的股价下跌至 3.47%。Sunak 被视为一个相对合理的选择。

货币: 美联储假定的拐点再次导致美元下跌。与此同时，欧洲央行将货币政策收紧75个基点，欧元借此重回与美元平等的地位。然而，自 10 月初以来，美元兑日元进一步走强，并开始扭转兑卢布的趋势。在欧洲，伦敦局势趋于稳定，英镑兑欧元小幅回升至 0.864 英镑。单一货币兑瑞士法郎升至 0.9912 瑞士法郎。

加密货币：加密货币投资者本周能够恢复一点乐观情绪，比特币结束了长期的低波动性，自周一以来恢复了近 5%。在撰写本文时，数字货币徘徊在 20,500 左右。随后，以太币的表现大大超过了比特币，同期上涨了 16%，这表明本周加密资产市场已经恢复了一定的风险偏好。一种新的乐观情绪与央行行长将在未来几个月内采取有利于风险资产的行动的希望一致。

定时: 开盘的两周是金融市场真正的关键时期。这是因为美国央行将在周三做出新的货币政策决定并对当前形势发表评论。投资者希望美联储主席杰罗姆鲍威尔能够改变他的态度，即使是微妙的。让我们不要忘记 11 月 8 日的中期选举。在一个极端两极分化的国家，有利于共和党的权力逆转将产生重要的后果。

第三季度财报季将在下周继续公布，但大部分结果现在已经落后。微软、Alphabet、亚马逊和 Meta（前 Facebook）已受到重罚，这表明大型科技股不再是曾经的避难所。另一方面，在宏观经济消息颇为沉重的背景下，多个行业的盈利改善轨迹得以维持。现在所有的目光都集中在美联储（周三 2）和美国中期选举（周二 8）上。