数据分析 | 土耳其8月通胀率飙升至80.21% 恐难阻止该国央行继续降息

土耳其8月份的通货膨胀率飙升，创下了总统埃尔多安执政近20年来的最高年增长率。土耳其8月份居民消费价格上涨80.21%，高于此前的79.60%，但低于经济学家预期的81.22%。荷兰国际集团(ING)分析师表示，租金加速上涨、公用事业成本上升以及里拉贬值是这一增长的主要驱动力。

通货膨胀的速度显示出进一步减速的迹象，当月消费者价格指数为1.46%，这是今年以来的最低水平。该指数低于7月份的2.37%，也低于6月份的4.95%。

土耳其政府官员表示，他们预计通胀将在未来两年继续降温。该国财政部长甚至在周末预测，到2023年，年度价格涨幅将降至25%。

荷兰国际集团分析师预计，通胀率将在10月份达到85%以上的峰值，然后在年底回落至70%以下。

荷兰国际集团分析师在一份报告中写道:“但考虑到定价行为恶化、趋势通胀上升和汇率波动，上行风险在于上行。”他们补充称，2022年下半年国内需求放缓可能会限制价格的一些上行压力。

尽管通货膨胀率飙升，土耳其中央银行在过去一年保持利率稳定之后，于8月份将基准利率下调了整整一个百分点。许多经济学家对这一决定感到困惑，英国皇家国际事务研究所(Chatham House)的研究员蒂莫西·阿什(Timothy Ash)称其“疯狂”。

该行为自己的行动辩护称，本季度增长预期将放缓，而且预计在俄罗斯入侵乌克兰引发今年春季物价上涨后，通胀减速的过程将很快启动。

然而，观察人士对该行的中立性提出了质疑。埃尔多安，他领导了10年非主流且经常不稳定的宏观经济政策，解雇了他的上一任央行行长，原因是在2018年货币危机的影响缓解之际，他未能通过维持过高的利率来适应自己的经济刺激政策。

相反，埃尔多安仍致力于将实际借款成本维持在全球最低水平，以帮助刺激经济增长，并将利率称为“万恶之母”。

凯投宏观称，土耳其通胀创24年新高 但央行料维持宽松政策立场，凯投宏观认为，这不太可能阻止该国央行改变其货币政策立场。凯投宏观高级新兴市场经济学家Liam Peach在一份研究报告中称，土耳其央行可能仍会听从土耳其总统埃尔多安放松政策的意愿，今年晚些时候进一步降息的可能性似乎更大。Peach表示，土耳其的外部脆弱性意味着，进一步放松货币政策环境只会增加里拉大幅无序下跌的风险。