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摘要:摘要:俄乌局势或暂告一段落,但大宗商品的趋势上涨行情或远未结束,美联储3月加息50基点预期下降至19%,美元指数后市倾向下行;LME铜、黄金中期仍旧乐观! 周三(2月23日)纽储行于日内亚洲时段...
摘要:俄乌局势或暂告一段落,但大宗商品的趋势上涨行情或远未结束,美联储3月加息50基点预期下降至19%,美元指数后市倾向下行;LME铜、黄金中期仍旧乐观!
周三(2月23日)纽储行于日内亚洲时段公布的2月利率决议上宣布加息25个基点至1%,为疫情以来第三次。纽储行预计通胀将在2022年第一季度加速至6.6%,在2023年二季度之前,预计通胀不会回到2%-3%的目前区间内。
毫无疑问,纽储行是主要央行中加息的“领先者”,工资-物价螺旋上升的局面令纽储行计划在7月份开始卖出债券,纽储行预计到2023年初,现金利率将至少上升至2.5%。值得留意的是,目前主要央行均面临通胀处于历史高位的问题。欧洲央行管委霍尔茨曼日内表示,欧洲央行应该考虑在2022年加息两次。
事实上投资者最关注的仍为美联储于3月利率决议上的加息节奏,目前市场押注美联储于三月加息50基点预期进一步下降至19%,本月初该预期曾一度高达50%。然而美国的高通胀似乎仍未见顶,市场预计2022年上半年的美国CPI仍将维持在7%高位(美国1月CPI同比达7.5%)。
然而,俄罗斯的一系列举措似乎将打乱美联储的加息节奏。我们留意到,在俄罗斯宣布承认乌克兰东部的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”且下令俄罗斯国防部派部队至该地区进行“维和行动”后,美国公布了对俄的一系列制裁措施。然而制裁并未涉及对天然气、石油出口管制以及切断俄罗斯与SWIFT的联系,制裁宣布后俄罗斯MOEX指数快速反弹,最终收涨1.58%,盘中跌幅一度扩大至9%。
尽管美国与德国合作停止了北溪2号项目,但该项目早已名存实亡,而由于俄罗斯是原油、金属等商品的主要出口国,可以预见的是一旦局势进一步升级将导致,能源成本进一步上升,届时将推动通胀进一步走高,并阻碍美国、欧洲的经济复苏进程。
某种程度而言,我们认为美联储将不会停止其加息的步伐,但更为激进的加息路径似乎已被封锁。而在其他主要央行逐步收紧政策的情况下,预计美元后市偏向下行,这将为大宗商品提供机会。但与此同时,我们认为俄乌局势暂告一段落,大宗商品价格存在短期调整的可能,但在多头看来似乎是介入的机会。
美元指数日线图:
美元指数目前维持于96.0下方整固,若短期内无法有效突破96.40,预计美元倾向进一步回落考验95.0甚至94.50水平支持。
就大宗商品而言,我们不能忽略目前大部分商品低库存的问题,目前全球大宗商品供给短缺的偏紧形势创下至少1997年来之最,高盛大宗商品资深分析师Jeff Currie表示:“目前全球缺少一切。不论是原油、天然气、煤矿、铜、铝,随便什么,都很短缺。”期货曲线正在为短缺定价,这是他30年来从未见过的。我们预计在低库存、供应紧张下大宗商品整体升势有望延续。
LME铜日线图:
LME铜目前维持于1万关口下方整固,但同时亦持稳9800美元上方,短期陷入窄幅整理。展望后市,LME铜仍存进一步上攻中期阻力10200的可能,若能有效突破,将打开上方空间。但需警惕的是,一旦LME铜击穿9800美元,需警惕进一步回落考验9400美元的可能。
黄金日线图:
日线图显示,黄金受制于1900美元水平,短期回调压力正在加大,下方关键支撑可参考1850美元附近水平。但需要注意的是,黄金中期升势保持良好,不能排除进一步上攻或短期回调后再度重返升势的可能,上方阻力可关注1930、1960以及2000美元关口。(Billy撰)
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