外汇期权合约到期对外汇有什么影响？需要注意什么？

外汇期权是一种对未来时间会发生的事情预测并签订合约进行投资，那么，当到达预测时间后，也就是外汇期权到期，我们需要注意哪些东西？又该怎样应对？

首先要明白什么是外汇期权，就是在规定时间有权以某个价格买入或卖出规定数量外汇的合约。只有有利可图的外汇期权才会到期行权，所以要综合考虑目前市场价、行权方向(看涨期权或看跌期权、)以及行权价。

这里假设一张期权合约如下，拥有在2018年7月2日以1.1500的价格买入100手欧元/美元的权利。假设期权到期时汇价为1.1640，由于这是有利可图的期权因此期权持有者将行权，即要求期权的卖方以1.1500的价格将100手欧元/美元卖给他，此时期权的卖方就必须以市场价买入100手欧元/美元履行义务，这个买入过程可能导致欧元/美元的上涨。

当然，这里考虑的是实际交割，在外汇市场上发生了实际的外汇买卖过程，但是如果期权买卖双方仅仅进行差价结算，那么就根本不会对汇价产生影响。那么外汇期权到期需要注意什么呢？

外汇期权到期的风险主要源于流动性风险以及时间价值归零风险。

随着期权合约到期日的临近，期权的时间价值会加速递减。对于期权的买方(即权利方)而言，手上持有的虚值期权和平值期权的价值会逐渐归零。加上临近到期时，期权合约的流动性不足，尤其是深度虚值期权合约，期权的买方极有可能损失全部权利金。因此，建议期权买方在行情不符预期、且面临合约到期时，及时处理相关多头头寸，规避到期风险。对于期权卖方(即义务方)而言，要注意期权到期前，行情巨幅波动可能带来的亏损。

例如，在极端行情时，一些期权合约(尤其是虚值期权)在到期前受标的波动影响，价格会产生大幅波动。即使投资者对市场后续判断正确，但是如果预期的行情发生在到期日之后，期权卖方也会面临巨大亏损。因此，在到期日临近时，无论是期权的买方还是卖方，都不能盲目抱有持有到期不平仓的心态，一旦行情不符预期，投资者需要及时止损或锁仓，买方收回部分权利金，卖方避免进一步亏损。

另外，需要注意的是，在外汇期权到期日当天，期权的权利方要做好提出行权的准备，或者预先与期权经营机构约定自动行权协议，如果没有行权就会作废，不再有任何价值，而义务方要也要做好被行权的准备。

在期权即将到期时，投资者除了控制到期风险外，还可适时运用一些小策略来调整投资组合。

例如，利用外汇期权到期越近时间价值越趋近于零的特性，用买入看涨期权/看跌期权来代替期货多头/空头。

举个例子，豆粕期权合约临近到期时，如果小天短期看多豆粕期货，他有两个策略可以选择，一是买入豆粕期货合约，价格为3000元/吨；二是买入行权价为2950元的豆粕实值看涨期权，权利金为60元/吨。

我们将两种策略做比较，当豆粕期货价格上涨时，期货多头会比买入看涨期权多盈利。不过虽然买入看涨期权的盈利少了一部分，但是从资金占用成本上比较，由于期货所要缴纳的保证金较高，买入看涨期权的报酬率大概率高于期货多头。而当豆粕期货价格下跌时，期权的最大损失仅为权利金，但是期货多头的头寸将面临较大风险，需要追缴保证金或止损离场。

需要注意的是，这个例子仅适合短期看涨的情况，因为期权剩余有效时间已经很短。此外，在预计短期波动增加、但方向不确定时，也可通过临近到期期权合约低成本构建跨式组合。

其实，不论外汇期权到期是什么时候，持有期权头寸的投资者最好采用一些手段方法，调整投资结构，仔细观察市场，做出正确应对，绝对不能等到外汇期权到期。