简体中文
繁體中文
English
Pусский
日本語
ภาษาไทย
Tiếng Việt
Bahasa Indonesia
Español
हिन्दी
Filippiiniläinen
Français
Deutsch
Português
Türkçe
한국어
العربية
摘要:美元指数在美国1月非农就业报告公布前暴跌,吐回了1月美联储会议以来的所有涨幅。 由于美联储仍然有很大概率加息,美元/日元在美元普遍疲软和美股下跌的情况下出人意料地保持韧性。 IG客户情绪指数表明...
美元指数在美国1月非农就业报告公布前暴跌,吐回了1月美联储会议以来的所有涨幅。
由于美联储仍然有很大概率加息,美元/日元在美元普遍疲软和美股下跌的情况下出人意料地保持韧性。
IG客户情绪指数表明,美元/日元在短线前景偏向中性。
美元大跌吐回全部涨幅
对美元来说,本周情况堪称残酷。美元指数上涨已经吐回在1月份美联储会议以来的所有涨幅。美元此番下跌主要有两个原因。首先,在1月美国ADP报告公布后,市场对美国非农就业报告的预期迅速恶化。其次,欧央行的态度意外转向,为今年加息敞开大门,这有力地提振了欧元,而欧元是美元指数的最大组成部分(权重57.6%)。
因此,美元的处境较为尴尬:非农就业报告预期的疲软已基本被市场定价,但由于美国通胀率仍处于40年的高位,美联储放弃其积极的鹰派路线的可能性似乎不大。可能的情况是,今晚即将公布的非农就业报告可能将促使美元的抛售动能耗竭,此后美元很快会回归稳定。特别是,如果美元能够站稳脚跟,美元/日元则很有可能在主要美元对中表现最为出色。
美联储鹰派前景不改
我们可以通过研究商业银行在未来特定时间范围内的借贷成本差异,来衡量欧洲美元合约是否就美联储加息前景进行定价。图1展示了2022年2月和2023年12月合约的借贷成本差异——息差——以衡量2023年12月的利率走向。
通过比较美联储加息几率和美债收益率2s5s10s蝴蝶,我们可以衡量债券市场的行为方式是否与2013/2014年美联储透露出缩减QE计划意向时的情况一致。2s5s10s蝴蝶衡量美债收益率曲线的非平行移动,如果历史有参考价值,这意味着中间利率应该比短端或长端利率上升更快。
到2023年底,有162个基点的加息(6次加息25个基点),仅略低于周期高点,而2S5S10S蝴蝶利差保持在12月末和1月末的水平附近。最近几天出现的偏离可能是市场对美国1月非农就业报告疲软的定价,在本周早些时候美国1月ADP就业报告显示就业减少30.1万个后,市场对非农的预期下跌。美国1月非农就业数据可能出现萎缩的概率已经上升;然而,根据彭博的数据,市场一致预期的非农就业仍然是+15万。
美元指数已经吐回上周所有涨幅,似乎将连续两次收于21日均线(月度移动平均线)之下,这是12月底以来的第一次。本周的下跌使美元指数跌穿了一个密集的斐波水平区间:2017年高点/2018年低点区间的50%回撤位96.04;以及2011年低点/2017年高点区间的23.6%回撤位96.48。
在跌势终止前,美元指数可能会发生更深的下跌。美元在本周结束前正在跌向95.15,即自2021年5月和2022年1月低点练成的上升趋势线支撑,而下方不远则为2022年的低点94.63——2020年3月低点、2020年9月高点和2021年9月至11月初高点亦在此附近。由于美联储大概率仍然将加息,94.63附近的区域可能是拥有合适的风险/回报水平的做多机会的入场水平。
尽管美元指数面临挣扎,但美元/日元已被证明相当具有韧性。自10月份开始的区间整理一直在继续。“美国国债收益率和美股市场之间的取舍是造成这种波动的主要原因,这种区间震荡不太可能很快结束。因此,上破116.00的反弹可能被视为背靠区间/通道阻力做空的机会,而跌破113.50可能被视为在区间/通道支撑附近做多的机会。”整体来看,自11月下旬以来,美元/日元可能正在形成一个对称三角形,在目前的走势背景下,汇价可能将向上突破。
美元/日元:IG客户情绪指数显示,38.62%的交易者为净多头,空多比为1.59:1。净多头人数较昨天下降7.90%,较上周上升0.55%。净空头人数较昨天下降2.57%,较上周下降10.02%。
IG情绪指数通常作为反向指标,多数散户持有净空头暗示美元/日元可能上涨。
净空头持仓量较昨天增加但是较上周减少,结合当前散户情绪以及最新持仓量变化,美元/日元走势前景显得更加不明。(Christopher Vecchio撰写,Leona翻译)
本网页上的内容仅为一般市场评论,并不可能构成任何形式(税务、法律、会计)的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯,其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播,在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。
版权声明:除非为了浏览本网站的信息,或依照适用法律或本条款与条件许可,否则没有我们的特定书面允许,任何人不得以任何方式向第三方复制、篡用、上传、链接、公开演示,发行或传送本网站上的任何信息或内容。对于未经授权擅自转载的侵权行为,我们保留进一步追究相关行为主体的法律责任的权利。
免责声明:
本文观点仅代表作者个人观点,不构成本平台的投资建议,本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性作出任何保证,亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任