美元/日元展望：NFP公布前夕，回调致RSI出现看跌信号，美元/日元即将转跌？

尽管10年期美债收益率攀升至月度新高1.75%，但美元/日元仍挣扎着维持本周开始的升势；汇率可能面临更大的回调风险，在美国非农就业报告即将公布之际，相对强弱指标跌至70下方，教科书一般标准的看跌信号令美元/日元前景堪忧。

美国12月ISM非制造业调查数据公布，较前值69.1下滑至62.0且不及市场此前的普遍预期；美元/日元在录得5年高点后，目前开始交投在狭窄的区间内部。

因此，考虑到美国经济预计会看到就业的增长，美元/日元可能在美国非农就业报告公布前夕持续盘整。但是，Omicron毒株的传播导致的限制措施重新实施、对美联储货币政策正常化进程构成了压力；在此情形下若就业数据表现惨淡，则可能对美元走势构成逆风风险。

与此同时，若美国非农就业数据表现好于预期，则可能刺激美元/日元出现看涨反应，因其对美国联邦公开市场委员会会议更早开始加息政策施加了压力。随着最新公布的12月会议纪要显示“部分与会者认为劳动力市场条件已经很大程度上达到了最大化就业”，劳动力市场的持续改善可能刺激央行调整前瞻指引的内容。

接下来，随着美国联邦公开市场委员会与日本央行之间的政策路径差异越来越大，美元/日元可能在2022年显示出看涨趋势；但是，正如过去一年我们在美元/日元中看到的那样，汇价进一步走高可能点燃散户情绪的看涨倾向。

IG客户情绪指数显示，仅有27.73%的散户是净多头，多头与空头的持仓比为2.61：1。

净多头持仓数量较昨日增加3.45%，较上周增加了9.34%；净空头持仓较昨日减少0.95%，较上周增加4.77%。近期投资者对净多头的兴趣增加，几乎没有缓解散户的倾向性行为：在12月第二个完整的交易周，有37.46%的散户是美元/日元净多头；而汇价挣扎这维持本周初的涨势之际，净空头持仓数量开始增加。

尽管如此，美元/日元可能在美国非农就业报告公布前开始盘整，相对强弱指标跌回到超买区域，暗示了教科书一般标准的超买信号已经形成。但是，美联储准备好实施加息之际，美元/日元可能在2022年形成看涨趋势。

美元/日元日线图

• 随着美元/日元在2022年初突破了11月高点115.52一线，汇价更为广泛的前景仍具有建设性。，200日移动均线（当时在110.68附近）仍维持去年的上行倾向，移动均线的走势暗示了类似的动态。

• 相对强弱指标在本周稍早进入超买区域，但震荡指标从超卖区域跌下，教科书一般标准的卖出信号已经实现。

• 美元/日元缺乏维持115.90（100%斐波延展）-116.10（78.6%斐波延展）区间上方的动能，若汇价未能守住1月开盘区间，未来可能跌至月度新低。若美元/日元跌至周度低点114.95一线，则可能为进一步跌至斐波重叠区域113.80（23.6%斐波延展）-114.30（23.6%斐波回撤）的区域敞开大门。

• 若美元/日元未能站上50日SMA线（在114.12附近），则有望跌至112.40（61.8%斐波回撤水平）附近，而该水平与11月低点112.53一线接近。

• 与此同时，需要突破站上周度高点116.35一线，才可能为进一步升至117.60（23.6%斐波回撤）-117.90（23.6%斐波回撤）的区域敞开大门，下一个值得关注的区域在118.90（50%斐波延展）附近。（David Song撰 Ashley译）

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