市场流动性不足，黄金价格陷于区间波动，突破何时到来？

黄金价格要点：

• 市场缺乏动能，金价涨势衰退

• 2021年通胀和收益率是金价上涨的主要障碍

• 技术面上，金价陷在区间内波动

黄金价格过去一段时间一直处于相互矛盾的基本面因素中，这也导致金价自2018年首次出现了负回报。

虽然一些人认为通胀会支撑金价，但2021年的情况却并非如此。无论从什么角度来衡量，2021年的通胀都达到了几十年的最高水平。

在10年期国债收益率中，市场计价通胀的收益率在过去一年上涨了55个基点至2.58%附近，而名义利率仅略高于通胀利率，上升了60个基点至1.55%。虽然实际利率仍然为负，但更高的名义利率环境可能会打压金价。

除了收益率的剧烈变动之外，新冠肺炎疫情也在全球范围内造成了巨大的破坏。为应对新冠病毒对人类和经济造成的破坏，各国央行和政府前所未有的应对措施市令场情绪和波动性随着时间的流逝而发生改变。

黄金的避险地位在今年并没有凸显出来，但在2020年确实刷新了历史高点

黄金价格技术分析

黄金市场的假期似乎自金价进入横盘整理就开始了。本周初金价尝试突破向上突破，但很快再次回到区间内，随后测试区间下轨，但也以失败告终。

金价的缺乏方向也可以从所有短期、中期和长期的简单移动均线中看出。目前10, 14, 21, 34, 55, 100, 200 和260日简单移动均线都位于金价下方，且处于1790.48-1801.57区间内。昨日的抛售令金价短暂跌破了这些均线，随后又迅速反弹重返这些均线上方。

从技术上讲，这意味着所有围绕这些均线的买入和卖出订单都已经完成，新的订单可能会被重新设置，但考虑到流动性在假期下降的问题，任何订单的亏损和盈利都有可能会因波动性的突然变动被放大。

支撑位关注前低点：1789.57,、1784.92、1761.99、 1758.93和1753.10

阻力位关注前高点：1813.94,、1815.60、1820.23、 1834.14和1877.15。

（Daniel McCarthy撰，Cindy译）

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