2022年黄金价格展望：美联储准备启动加息，金价大跌酝酿中？

黄金价格走势分析与新闻：

• 美联储料将于2022年开启加息周期；

• 在美联储首次加息前，黄金或陷入挣扎。

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在通胀触及超30年来最高水平的年份里，黄金一直处于挣扎之中，今年至今金价累积下跌超4%。在通胀保持坚挺并且通胀压力并不是暂时性的背景下，美联储不得不比市场预期的更快退出紧急刺激措施。这削弱了黄金的吸引力，尤其是在实际收益率触底的情况之下。

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美联储加息对金融市场而言将意味着什么？

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在12月会议上，美联储宣布其将缩减购债的规模提高一倍，从150亿美元提高至300亿美元，这反过来让市场对美联储加息的时点提前了。这些预期进一步受到了美联储点阵图显示加息次数从此前的1次变成了3次的提振，这相较于此前市场普遍预期的美联储将于明年加息2次而言更为的鹰派。

美联储新的taper计划暗示美联储加息可能更快而非更晚到来

来源：Refinitiv

查看联邦基金期货市场，预计美联储将于5月加息的概率已经接近100%。因此，倘若我们用当前的市场定价的加息作为我们的参考日期，即6个月。下图显示了美联储加息前6个月以及加息后6个月黄金的回报率。

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加息周期下如何布局黄金？

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联邦基金期货市场预计美联储将于5月首次加息

来源：Refinitiv

如下图所示，在首次加息了黄金陷入挣扎、平均收益率为-2%，而后在加息后的6个月开始回升。（Justin McQueen撰Lisa译)

黄金在美联储首次加息前后6个月的表现

来源：DailyFX，Refinitiv

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