欧洲防控形势好转 中期欧元兑美元上看1.23

面对第二波新冠疫情来袭，欧洲国家纷纷出台严格的防控措施，但欧洲目前仍是继美洲之后全球感染人数第二多的地区，抗疫压力巨大，一些国家不得不进一步加强防控。据世界卫生组织公布的数据，欧洲地区新增新冠病例已连续下降，比7日历史峰值下降三成多。整体而言，欧洲仍是全球日新增病例最多的地区之一。

此前，疫情再度爆发导致主要国家强化防疫措施对经济造成了负面影响。IHS Markit公布的欧元区10月综合PMI初值降至49.4，自7月以来再次回到收缩区间，意味着欧洲经济再度陷入萎缩。10月欧元区服务业PMI为46.2，已连续三个月下降；制造业仍处于扩张区间，10月制造业PMI较上月增加0.7至54.4。高频数据也印证上述趋势。根据谷歌地图的数据，欧洲主要国家出现在零售与娱乐场所的人数从8月或9月开始下降，目前均低于基准水平。

欧洲央行管委诺特表示，由于第二波新冠疫情期间央行救助的影响有限，可能需要加大对疲弱的欧元区经济的预算支持。诺特称，货币政策在支持经济前景方面的最好成效就是能够继续中和紧缩影响，否则疫情将导致疫情大流行前已高度宽松的金融环境趋紧。财政政策必须先行，可能需要扩大财政支持规模，以缓解新限制措施的影响。鉴于欧元区可能在第四季再度陷入衰退，欧洲央行已经明确表示日后政策会议将推出更多刺激措施，只待敲定方案的一些细节。预期将允许重新调整经济刺激措施，继续准备好酌情调整所有工具，以确保通胀以一种持续的方式向目标靠拢，符合管委会对对称性的承诺。

此前欧洲央行10月29日维持三大关键利率不变，维持紧急抗疫购债计划（PEPP）规模在1.35万亿欧元不变。欧洲央行管委会预计，欧洲央行主要利率将继续维持在当前或更低水平，直至通胀前景稳固地转向充分接近但低于2%的水平。

富国银行认为，欧元区实施新封锁将打压未来数月的经济活动，预计欧洲央行将在12月会议上宣布扩大5000亿欧元的新冠病毒疫情紧急医疗计划购买规模，中期内欧元兑美元目标上看1.23，风险偏下行。欧洲夏季初步经济增长数据积极，欧元区四季度经济有可能恶化。未来数月，欧元区主要经济体实施新的封锁措施，将打压欧元区经济，尽管三季度经济出现增长，但预期2020年欧元区经济将萎缩7.4%；预计2021年欧元区经济增长将达到3.7%，但是短期内受宽松的货币政策和欧元区前景存在不确定的影响，欧元上涨料将遇到阻力，当前汇价波动可能仍相对有限，特别是在欧元多头头寸存在积累的情况下。