美元回归强势，美元指数、欧元/美元和美元/日元走势分析

摘要: 美国大选临近，美元波动性料将加剧；美元指数有望进一步上涨，而美元/日元探测重要支撑，欧元/美元大跌。

以涵盖广泛的美元指数（DXY）衡量的美元在过去一周半的时间累积涨超1.5%，在风险规避涌入之际，美元表现强劲，伴随着的还有主要股指大幅的回落以及市场波动性明显的上升。市场情绪的恶化很大程度上是在上周二以来对疫情担忧情绪加剧以及萦绕着2020年美国大选的不确定性上升之后。

美元指数走势日图

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在风险规避情绪累积的背景下，美元作为全球顶级避险货币的特性或推动美元指数继续上涨。就此而言，倘若VIX恐慌指数本周进一步上涨，则美元料将广泛走强。随着市场情绪明显恶化，VIX恐慌指数往往会飙升。正如上图所示，美元和VIX恐慌指数通常呈现正相关性，因为两者的一般都是朝着统一方向波动。不过，倘若美国大选的结果不具备争议性且之后风险情绪大幅改善，那么美国大选后市场波动性料将下降，进而可能对美元走势构成利空的影响。

美元一周隐含波动率

根据美元隐含波动率，预计本周美元价格波动较为剧烈。不过，鉴于财经日历紧凑的日程，主要货币在本周出现超乎平常的波动可能不足为奇。就此而言，值得一提的是本周重磅风险的碰撞可能会加剧美元的波动，但也有可能交易者早已消化了复杂的不确定性。为美国大选投上“一票”

除了2020年11月3日（美国当地时间）的美国大选外，美元前景同样受到额外的主导因素如Coivd-19，美联储利率决议以及重磅非农的影响。因而，这凸显了全面的交易策略结合良好的风险管理技能的重要性。利用1个标准差（即在特定的时间段内有68%的统计学概率价格可能交投在隐含的交投区间内）计算的期权隐含交投范围人如上图所示。

欧元/美元走势日图

欧元/美元不仅仅是最具流动性且交易量最大的货币对，其同时也是美元指数最大的组成成分、约占57.6%的比例。因此，欧元/美元的走势对广泛的美元下一步走势具有一定影响。过去几个交易日欧元/美元大幅下行，此前该货币对试图重新拿下50-SMA但最终宣告失败。这导致了延伸自整个6月和7月的更高的高点（除了9月底和10月中旬的震荡低点）和看涨趋势线失效。

跌破年初至今交投区间的23.6%斐波回撤水平可能为进一步下跌敞开大门。尽管9月25日的底部可能会提供潜在的支撑、推动汇价震荡走高，但欧元/美元的反弹可能是昙花一现并且可能会受阻于1.8000一线。这个技术水平受到了下行的50-DMA以及8月31日和10月23日低点所连接而得的下行趋势线的凸显。

美元/日元走势日图

过去3个月，美元/日元似乎正在构筑下降三角形形态。不过，考虑到美元/日元自104.00一线的反弹，预计该货币对未来将在该形态内进一步走高。相对强弱指标（RSI指标）正远离超卖区间，此外MACD指标呈现牛背离为美元/日元带来两个潜在的建设性技术发展。话虽如此，美元/日元仍有可能面临更广泛的抛售压力。

这意味着美元/日元可能逐步稳健下跌，下行的50-SMA强调了这一点。突破技术阻力区间有望为美元/日元上探106.00一线的10月震荡高位敞开大门。另一方面，跌破104.00一线的支撑汇集水平则可能引发美元/日元空头迅速推低汇价、促使价格跌向103一线（与隐含的一周交投区间的低点保持一致）。（Rich Dvorak撰,Lisa译）