百万美金交易员：我是如何使用“金字塔加仓法”交易的

与马丁格尔策略一样，在交易实践中，金字塔交易策略也争议。有人认为，这类交易策略最后的结果最终是爆仓或大幅亏损告终；也有交易者认为，只要对盈利头寸进行一定加注，并顺势而为之，盈利的概率比亏损高。在老牌外汇交易员Justin Bennett眼里，金字塔交易法是一种对交易很有利的方式，但它并不是没有缺点，即不该被过度使用。

那么，金字塔交易法在素有“百万美金交易员”之称的Nial Fuller眼里又是怎样呢？在日常交易中，他是否会使用金字塔交易法的呢？

众所周知，Nial Fuller是一位外汇交易领域颇受欢迎的交易员、专栏作家以及交易培训导师，他拥有超过16年的金融市场交易经验。如今，他的价格行为交易被很多交易者视为“权威”。

Nial Fuller

让我们来看下如何在一个盈利状态下使用金字塔交易法，这种“金字塔”仓位加注（加大）方法不会让你冒更大风险，甚至可能让你进行无风险的交易，同时极大地增加了潜在的利润。在某些情况下，仓位扩大规模会比一些交易更好，今天我们就来对此进行讨论。

你可能听过华尔街最古老的谚语就是“ 卖掉赔钱股，抱牢赚钱股。”（Let your winners run, and Cut your losers），或者我们可以称之为“砍掉亏损，让盈利奔跑”。但交易实战中你该如何做到呢？

如何在盈利仓位上使用“金字塔”式加仓

请注意，我所说的“安全”，是因为基本上可以通过两种方法在盈利仓位上进行加仓：

1）愚蠢的做法– 随意加仓，且不向上或向下调整止损位，试图以此来减少此前头寸的风险，从而甘愿冒更大的风险（这种方法你千万别学）。

2）明智的做法– 每次在计划设定的水平上加仓，并及时调整止损，以免你承受过大的风险，也不会超过你预定的1R（1R=每笔交易的风险金额）风险值。

汇商君补充：交易中所谓的“R”值是指风险，也就是你入场交易所承担的初始风险，它表示在你交易错误时，为了保护资金所愿意承担的损失。比如：在股市中，你50块买进一支股票，然后下跌到你的止损位47元，并被止损出局，此时你R的风险为3，即（50-47=3）。

下面我将教大家如何安全地进行交易，但在开始之前，我需要强调一件事：

警告：我只是说你可以在订单盈利状态下进行加仓，但并不意味着你一定要这么做。你要知道，在某些时候你学习的策略可能会非常有效，但有时没有任何效果。通常，市场处于强趋势或日内强趋势波动期间，你可以尝试进行加仓，但如果市场处于区间震荡或急涨急跌的不稳定期间时，你不应该尝试这种加仓法。

好，每次当交易对你十分有利时，你都会想扩大自己的仓位规模，因此我们整个仓位的盈亏平衡点就与市场现价非常接近。这也意味着如果价格朝着不利方向运动，整个账户将很快陷入不利境况。不过，如果你及时将止损调整，那么就可以让你整体面临1R的风险。可以看出，在扩大仓位时让交易者陷入被动局面的，不是加仓，而是没有进行止损调整来降低风险。

下面让我们通过案例来分析，或许让你更为明白这个交易法则：

比如在欧元/美元不断下跌的趋势行情中，你看到在1.2625阻力处出现一个预示入场信号的Pinbar形态。因此，你认为这里是一个关键水平位，决定在这个阻力位上方设置一个合理的止损。所以，你在1.2650价位设置止损……在确定潜在利润目标之前，我们总是先设置止损。这是因为风险管理是整个外汇交易中最重要的一环。若你不妥善管理好每一笔交易的风险，则没有可能在市场上赚到钱。

其次，在1.1900左右，你没能看到强劲或明显的支撑位，于是你决定追求更大利润的同时，还需要查看趋势是否对你有利。你预定交易风险为200美元，即比如你在1.2550处空了2个迷你手，100点止损*2个迷你手（1个迷你手=每点1美元）=200美元风险。

然后，你决定用1:3的风险回报比进行加仓交易，于是你把初始盈利目标设置在1.2250，并计划加入两个头寸，一个在盈利达到100点时加仓，另一个则在盈利达到200点时进入。之所以这样计划是因为市场处于强趋势之中，且策略基于价格行为交易的技巧，若能遇到好的机会，趋势将会持续。

来看以下图表：

（图文注解：1.你在1.2550处做空20000美元欧元/美元，初始止损在1.2650，风险承受200美元，潜在利润600美元；2.初始止损水平1.2650；关键阻力位1.2625；入场位1.2550）

当价格朝着有利于方向运行时，你决定在1.2450价位上加仓20,000美元头寸，如此，你的全部头寸扩大到40,000美元或者说你的每个点值4美元。如果价格顺利到达1.2250，则你的潜在盈利将达到1000美元。这时，你将整个仓位的止损调整至1.2550这个第一入场位，即便全部头寸止损，整体风险保持在200美元。

（图文注解：1.你在1.2450位置加仓20,000美元，然后将所有仓位止损调整在1.2550。如此，你的第一单即便止损也无损失，而加仓部分将盈利100个点，这样整体风险保持200美元，潜在收益则由此前的600美元增加到1000美元；2.创始止损位1.2650；3.关键阻力位1.2625；4.首仓与加仓止损都在1.2550（首仓入场位）；5.加仓位置1.2450。）

接下来，如果价格继续朝着有利方向发展，你又决定在1.2350位置进行金字塔加仓20,000美元。这也意味着你的整体头寸上升至60,000美元，亦或者说每个点值为6美元。假如价格下跌至目标1.2250，你的潜在盈利为1200美元。你该看到，目前的预期盈利是你首仓600美元的两倍，目前的止损风险为零。

此时，你将两个仓位的止损下调至1.2450，从而将首仓盈利锁定为200美元，第二仓位变成在盈亏平衡点上，从而将200美元的风险转移到第三笔新头寸上来。如此，整体仓位的风险为零。你需要注意的是，价格距离你整体仓位的盈亏平衡点仅100个点，所以目前面临最坏的情况是不再延续下跌趋势，且在盈亏平衡点上触发止损……乐观的假设是，你拥有一次不冒任何风险就能获得巨大的潜在盈利。

（图文注解：1.你在1.2350加仓20,000美元，止损调整在1.2450。首仓利润锁定200美元，第二仓盈亏平衡。如此，你将首仓的200美元风险转嫁给了第三仓。所以，整体交易的风报比为1:6，即用200美元风险博取1200美元的潜在利润；2.初始止损位1.2650；3.关键阻力位1.2625；4.在1.2550做空20,000美元（首仓），且将所有三个仓位的止损调整至1.2450；5.在1.2450加仓做空20,000美元（第一加仓）；6.在1.2350做空20,000美元（第二次加仓）。）

若价格持续朝着有利方向下跌，并如预期般在1.2250目标触发止盈，那是件多令人激动人心的事情，你成功抓住了一个1:6的风险回报比交易。这个例子展示了如何利用一个欧元/美元强劲下跌趋势，在冒着不超过损失200美元的风险，获得了1200美元的利润。

（图文注解：1.价格持续朝着有利方向运行，并如预期般触发了1.2250目标，所有三个仓位均顺利止损，盈利1200美元，且未造成任何的损失。这就是如何在浮盈情况下安全加仓的交易；2.初始止损位1.2650；3.在1.2550做空20,000美元（首仓），现在所有三个仓位止损移至1.2450；4.在1.2450第一次加仓20,000美元；5.在1.2350第二次加仓；6.止盈目标1.2250触发。）

我为什么不轻易扩展仓位

关于扩展仓位这块肯定还有不少交易者感到迷惑，今天我也不打算讲的太深，如果想对仓位管理进一步了解，可以看看我关于外汇交易管理的文章。

现在我要说的是，在交易中，我不会轻易扩展仓位，同时也不建议你们这样做。不过，这些得根据市场的具体情况而言，该做出什么行为，完全取决于你自己。我个人认为，扩展仓位意义不是太大，尽管在浮盈中扩展仓位表面听上去是个不错的决定，但其实这些限制了你的利润。我们外汇交易的原则是将利润最大化，而不是最小化。

此外，你也可以看到，当你在交易中扩展仓位的同时，其实你也在削弱原有仓位于有利情况下的利润最大化空间。这也意味着，当价格朝着有利方向运行时，你所能控制的，实际上是这次交易中最赚钱的一段中很小的一部分……事实上，并非你看到上面的案例一样理想情形，让你的盈利不断奔跑。

请记住，交易目的在于最大化盈利的同时，也最大限制你的亏损……我发现的是，扩展仓位事实上是将盈利最小化，而这就是我为什么不会轻易进行仓位扩展的原因。

我通常使用的两种方法，第一是全仓获取预期1:2或1:3的风险回报；第二是如果市场趋势线上述案例一样足够强劲，我会尝试去扩展仓位。但无论是何种方法，我都会尽量避免仓位扩展这一蚕食利润的操作。

因此，交易时要理清头绪，要么就全仓博取预期目标产生的交易盈利，要么就在强趋势之下进行仓位扩展操作……但我从不盲目扩展仓位来限制盈利。

总结

最后，我想说的是，你不要试图在每笔浮盈状态下加仓，而必须在交易前确定好交易计划。假如市场朝着有利方向发展，你将会在什么地方进行加仓。若不想错过任何机会的话，你必须在进入市场之前作出尽可能多的预判方案，以此来应对市场的不确定性，如此才能让你的交易变得更具客观性和逻辑性。