白银、铜走势分析：升势完好，警惕短期回落风险

摘要：白银受限于区间交投，但显露更大范围回落的初步迹象，关注下方潜在支撑；铜价维持升势，面临威胁。

白银走势展望

自在3月份触底后，白银反弹上涨了近45%，不过近期的价格走势暗示这一波明显的涨势将显露更大范围回落的初步迹象。5月底，白银价格重新回到追溯至2019年底的交投区间17.44-18.11内交投，并且再度受限于这一区间内。市场情绪如何影响商品走势？

白银/美元价格走势日线图

目前白银处于关键的十字路口、交投于3月低点以来的上升支撑通道及上述提及区间的下限附近。倘若后续银价跌破17.44，则可能意味着这波涨势被打破，这可能催化价格大幅回落。在此背景下，更下方的区间16.541-16.177有望为白银提供一定程度的支撑。

铜价走势展望

全球股指抛售触及底部后，铜期货便开始反弹上行、目前继续维持3月来的上行趋势。不过，铜价上破重要阻力区间2.6325-2.6255最终被证明为假突破，暗示后续仍可能重探3月来的升势支撑通道。考虑到前面提及的阻力区间及不断缩窄的价格波动区间，暗示铜价终将在某一时刻选择放弃，因而测试3月来的升势通道或是不可避免的。

铜期货日线图

若后续跌破3月来的升势支撑通道则可能打开下行空间、重新测试近17年来的上行趋势线。即便实在第一季度末恐慌性抛售最为严重的时候，铜价也没有跌破这一趋势线。因为铜广泛的工业用途如用于工业产品及住宅建筑中，跌破这一重要的技术支撑线可能还将伴随着基本面前景的巨大影响。

聚焦鲍威尔半年度货币政策报告

今天（6月16日，周二）GMT+8时间晚上22:00美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）将出席参议院银行委员会做半年度货币政策报告，届时鲍威尔的评论可能对金融市场构成影响，进而令对经济周期敏感的铜处于守势之中。白银的走势更难以预测，不过在当前的环境下倘若经济前景蒙阴，银价或面临下跌的风险。中央银行货币政策如何影响价格走势？（Dimitri Zabelin撰）