开年又一罚！监管机构FINRA对Virtu的订单执行情况展开调查 并处以12.5万罚款

作为美国最大的独立监管机构，美国金融业监管局（FINRA）对所有在美国展业的券商进行监管。由于Virtu Americas LLC这家公司存在对一些违规行为和不作为的情况，FINRA昨天对 Virtu Americas LLC（前身：KCG Americas LLC）开出了罚单。

对Virtu这家公司的核心指控围绕着从订单执行和订单优先级划分对2013年5月到2019年9月期间的订单进行管理的方法而进行。需要强调的是，Virtu没有就其手动处理且在公司自动化系统外执行的场外权益性证券的执行方法形成书面文件。

FINRA发现，经纪商Virtu在其自动化系统外手动执行35%的场外订单，却没有一份表明这类订单优先级的书面文件。鉴于该经纪商的在场外市场的规模以及未能就其手动执行订单的方法形成书面文件所造成的巨大风险，FINRA对Virtu的订单执行情况展开调查并对该交易商处以12.5万罚款。

破坏市场交易标准

除了违反这些规定，FINRA发现Virtu在开盘之前就对止损单等基于全国市场系统规则的特定证券类别以及纳斯达克上市的特定订单进行了处理。这种行为可能给做市商提供对他们有利的交易价格之际，却可能影响对客户报价的公正性。

总体而言，无论Virtu有何动机，FINRA将这些违规行为看作对市场交易标准的破坏。多个监管机构对所有投资参与者设法坚持执行的标准。更糟糕的是，Virtu被FINRA描述为在美元交易、市场份额方面最大的场外交易做市场之一。这是因为该经纪商是1万种杭外交易证券的批发市场做市商，其交易柜台上有25名员工。

经纪商Virtu在全球36个国家超过235个展业地点提供超过2.5万种金融工具的做市服务。该经纪商持续不断地报出买入价和卖出价，并执行高频交易（HFT）策略，从买入价和卖出价之间的差价获利。

2017年，恶劣的市场环境迫使高频交易者强化并重新思考展业策略，Virtu Financial以14亿美元现钞收购了它的对手KCG Holdings Inc. 这两个实体合并后形成了一个交易量占美国实体近20%的高频交易巨头。