“瑞郎黑天鹅”还在发酵 盛宝银行追缴客户负余额

“瑞郎黑天鹅”事件回溯

2015年1月以前，瑞士法郎一直以固定汇率与欧元挂钩。然而，2015年1月15日，瑞士央行突然宣布取消自2011年9月以来一直维持着的欧元兑瑞郎汇价1.20下限措施，导致市场出现了1970年代以来最大的震荡，对国际金融市场的冲击无异于彗星撞地球。

然而，在当时一个月前瑞士央行曾强调准备购买无限量外汇，用以捍卫欧元兑瑞郎1.20的底线。态度转变如此之快是出于欧洲央行量化宽松政策的考量，届时可能会让大量避险资金涌入瑞士，瑞士央行将无力接盘，所以索性放开了汇率下限。

市场上很多交易员在此价位上进行无风险套利交易，3年多以来累计的多单不计其数。当宣布取消决定的那一刻，套利模型崩盘，触发的多单止损；聪明的交易员在此点位下做空期权的行权，更加重了这一向下趋势，有部分报价欧瑞跌幅超过了30%逾3000点之多。

结果欧元/瑞士法郎的汇率从1.2法郎暴跌至0.85。这导致瑞士股市暴跌，全球对冲基金损失惨重。不少零售经纪商也因此破产。

盛宝银行在相关案件中胜诉

当时，盛宝银行公司的一名客户持有几个欧元/瑞士法郎头寸。该客户还设定了止损机制，一旦瑞士法郎兑欧元汇率跌破1.198，便触发止损。

这种情况真的发生时，盛宝银行向客户发送了自动生成的消息，说他们已经启动了止损机制，将以1.198瑞士法郎对1欧元的汇率执行交易。

然而盛宝银行并没有这样做。他们曾试图这么做，但在瑞士央行宣布决定后，市场流动性不足，使得交易难以执行。

最终，交易以0.9625瑞士法郎对1欧元的汇率执行。客户对此并不满意，并决定将盛宝银行告上法庭。

事件发生近五年后，丹麦最高法院做出了对盛宝银行有利的裁决。法院表示，“异常的市场形势”意味着，该公司无法以客户希望的价格执行所有交易。

法院在周四发布的一份声明中表示：“因此，盛宝银行有权在协议达成后调整和解价格。”

盛宝银行仍在追缴客户负余额

根据外媒11月11日报道，尽管“瑞郎黑天鹅”事件已经过去了五年，但新加坡公司Innopac Holdings仍然没有摆脱汇率大幅波动所带来的负余额。盛宝银行要求该公司付清1470万新加坡元(合1090万美元)来结清其分支公司所发生的负股权。盛宝银行声称Innopac应对损失负责，但Innopac声称这一负平衡并没有受到该公司担保。

Innopac表示：“我公司持续认为盛宝银行的申诉在标准之外，我们将在反诉中寻求受到的损失，同时将尽一切努力保卫它的权益。”

盛宝银行是当年受到瑞士国家银行撤销欧元/瑞郎下限事件严重打击的零售经纪商之一。

大部分外汇经纪商都免除了客户的借款或他们的负余额，并且不再要求他们抵押更多的资金。

然而，一些经纪商则采取的激进的措施来追回资金，这包括盛宝银行，该公司已经向一些客户追缴损失。

盛宝银行还特别重新定价了一些瑞郎交易，这些交易最初被确认为以更好的汇率完成，盛宝银行由此向客户追缴大约1亿美元的损失。该公司声称其平台因为当时缺乏流动性的市场而公布了错误的价格。该公司的条款规定其有权在交易完成后更改价格。

“瑞郎黑天鹅”的积极面

瑞郎黑天鹅事件所导致的外汇市场波动性也直接引起了监管部门对零售经纪商的注意，以欧洲证券及市场管理局为首的监管部门开始限制经纪商允许提供的杠杆，要求经纪商提供负余额保护，并停止以奖金吸引客户。