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摘要:欧洲央行(ECB)在周四的政策会议上决定保持主要利率不变,并提到将研究新的资产购买计划、分级存款利率体系和前瞻性指引的潜力。丹斯克银行(Danske Bank)分析师表示,市场将继续猜测刺激计划的组成
欧洲央行(ECB)在周四的政策会议上决定保持主要利率不变,并提到将研究新的资产购买计划、分级存款利率体系和前瞻性指引的潜力。丹斯克银行(Danske Bank)分析师表示,市场将继续猜测刺激计划的组成,但对缺乏细节感到失望。
核心要点
在7月份的会议上,马里奥·德拉吉向市场发出了一个强烈的信号,进一步的刺激措施正在帮助陷入困境的经济。正如我们预期的那样,欧洲央行将调整前瞻性指引作为第一步,开启了政策利率至少在2020年上半年前保持在“当前或更低水平”的可能性。我们认为,这为存款利率下调做好了准备,我们预计将在9月份的会议上宣布降息(我们预计降息20个基点),同时重启量化宽松计划,并延长前瞻性指引。
市场目前预计9月份降息12个基点。不过,尽管德拉吉或多或少承诺,将在很长一段时间内需要高度宽松的货币政策,但他仍有意对具体政策措施的内容/时间/方式含糊其辞。此前,负责这项任务的委员会曾被用于对货币政策措施进行更大的改革。
所有这些都强化了通胀和增长前景更加不确定的信息,这将是9月份推出的宽松计划的基础。
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