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摘要:本文研究了额外资本要求(Additional Capital Requirements)的提高如何影响捷克的银行对私营部门贷款的增长。实证结果表明,对于资本盈余相对较低的银行来说,额外资本要求的提高对贷款增长具有负向影响。此外,研究结果证实,在资本要求稳定时,资本盈余与贷款增长之间的关系也很重要,即资本盈余不只是更高额外资本要求的中间渠道。
本文研究了额外资本要求(Additional Capital Requirements)的提高如何影响捷克的银行对私营部门贷款的增长。实证结果表明,对于资本盈余相对较低的银行来说,额外资本要求的提高对贷款增长具有负向影响。此外,研究结果证实,在资本要求稳定时,资本盈余与贷款增长之间的关系也很重要,即资本盈余不只是更高额外资本要求的中间渠道。
JEL codes: C22, E32, G21, G28
关键词:银行贷款、银行资本盈余、监管资本要求
发行时间:2019年4月
下载:CNB WP No. 2/2019 (PDF, 580 kB)
工作报告系列2 (WORKING PAPER SERIES 2)
Dominika Kolcunova, Simona Malovana
更高资本要求对银行贷款的影响:资本 (The Effect of Higher Capital Requirements on Bank Lending: The Capital)
资本盈余问题
捷克央行(CNB)工作报告系列
CNB的工作报告系列旨在传播CNB的研究项目成果以及CNB工作人员和包括受邀发言者在内的合作外部贡献者的其它研究活动。本系列旨在介绍与央行相关的原始研究成果。它在国际上被广泛引用。审阅程序由CNB经济研究部管理。
分发工作报告是为了促进讨论。所表达的意见是作者的意见,不一定反映CNB的正式意见。
更高资本要求对银行放贷的影响:资本盈余很重要
摘要
本文研究了额外资本要求(Additional Capital Requirements)的提高如何影响捷克的银行对私营部门贷款的增长。实证结果表明,对于资本盈余相对较低的银行来说,额外资本要求的提高对贷款增长具有负向影响。此外,研究结果证实,在资本要求稳定时,资本盈余与贷款增长之间的关系也很重要,即资本盈余不只是更高额外资本要求的中间渠道。
序言
了解银行资本、资本要求和银行贷款之间的关系,对于评估银行业与实体经济活动之间的联系至关重要。银行资本对银行放贷活动的影响——进而对实体经济活动的影响——是全球金融危机期间推出的各种量化宽松计划背后的主要动机之一。这些方案通常旨在为贷款提供支持,并从更广泛的角度改善金融市场的条件。最近,人们开始关注《巴塞尔协议III (Basel III)》资本要求的效果,特别是更严格的资本要求——与金融和宏观经济稳定带来的好处相比——所带来的成本。
更高的额外资本要求可能对银行贷款产生广泛影响,例如,对银行的资本总额和融资成本、商业周期的阶段或提供贷款的非银行部门的规模产生影响。到目前为止,实证文献对此还没有定论。它提供的只是一个经验估值的广谱,在影响的强度和方向上有差异。原因之一是,这些研究使用了不同的时间跨度、不同的银行和国家选择、不同的模型规格,以及——最重要的是——更高额外资本要求的不同替代变量(Proxy Variables);由于数据的有限性,在一些研究中作者对更高额外资本要求的影响进行直接估计,而在其它的研究中,他们使用资本充足率(一级资本和二级资本除以风险敞口)、普通股权益资本比率(普通股一级资本除以风险敞口)甚至股本占总资产的比率作为资本要求的一种替代。但是,不同的资本充足率只有在资本要求与银行资本充足率之间的差异相对较小,即银行资本盈余足够低的情况下,才可以作为合理的资本要求指标。这个问题将在第2节(Section 2)中更详细地讨论。
本文研究了更高的额外资本要求对捷克银行贷款增长的影响。该分析基于2004年第一季度至2017年第四季度期间覆盖14家银行的一份特别的监督小组数据集。关于单个银行的详细信息使研究能够考虑到银行之间的异质性,并控制银行资本的不同影响。捷克央行是欧盟最活跃的宏观审慎机构之一;其目前使用三个资本缓冲——保护缓冲(2.5%,自2014年7月起实行)、系统性风险缓冲(1-3%,对四个最具系统重要性的银行由2014年10月起实行,对五个最具系统重要性的银行从2017年1月起实行)和逆周期资本缓冲(0.5%,自2017年1月起实行)。自2014年第一季度以来,捷克央行还增设了第二支柱(Pillar 2)要求,为选定的银行设定了3年的分阶段实施期(截至2017年第四季度总计1.7%)。
本文的贡献是双重的。首先,研究文件中加入了分析银行资本与贷款活动之间关系的重要文献流,聚焦于最近一段时期增加的额外资本要求。这是第一篇使用CNB详细监管数据集分析此类影响的研究文献。
利用这一数据集,研究者能够区分单个银行的总体监管资本要求、资本充足率和资本盈余;如上所述,这是正确估计和理解更高额外资本要求传导的重要前提。其次,研究者使用不同的途径和评估方法来提供一个全面的图景。利用贝叶斯向量自回归模型(Bayesian Vector Autoregression Model)和动态面板数据模型(Dynamic Panel Data Model)分别从宏观和微观两方面分析了它们之间的关系。
本文的其余部分组织如下。第2节探讨了更高额外资本要求的传导机制及相关文献。第3和第4节介绍计量经济学框架,描述数据,并模拟不同情景下银行资本充足率、隐含风险权重和资本盈余的假设变化。第5节报告估计结果。第6节为总结。
本文翻译为外汇天眼提供,原文出自捷克央行官网
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2019年5月16日上午10点至下午12点30分,意大利金融市场监管局(CONSOB)将在其米兰总部将举办一场关于『小型股公司治理与透明度:MTA与AIM之间的比较(Governance and Transparency in Small Cap Companies: Comparison between MTA and AIM)』研究报告的主题研究会。
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本文研究了额外资本要求(Additional Capital Requirements)的提高如何影响捷克的银行对私营部门贷款的增长。实证结果表明,对于资本盈余相对较低的银行来说,额外资本要求的提高对贷款增长具有负向影响。此外,研究结果证实,在资本要求稳定时,资本盈余与贷款增长之间的关系也很重要,即资本盈余不只是更高额外资本要求的中间渠道。
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