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摘要:从以下四张图表中可以看出外汇市场的波澜不兴。 德意志银行外汇波动率指数显示,3月波动率降至2014年末以来的最低水平。 该指数从1月的9降至6.22。它衡量主要货币对加权的三个月期隐含波动率——经常被
从以下四张图表中可以看出外汇市场的波澜不兴。
德意志银行外汇波动率指数显示,3月波动率降至2014年末以来的最低水平。
该指数从1月的9降至6.22。它衡量主要货币对加权的三个月期隐含波动率——经常被用来衡量价格波动预期。2019年前三个月的平均波动率略高于前几个季度,但趋势很明确:自2016年以来外汇市场愈发冷静。
全球市场交投最活跃的货币对欧元/美元走势平稳,在美国联邦储备委员会(FED)宣布结束利率紧缩周期、欧洲央行政策立场也转向鸽派之后,这种平静尤其明显。
三个月期隐含波动率触及2014年以来最低水平,除2014年之外,隐含波动率均接近2007年以来最低水平。随着对欧美经济放缓的担忧日益加剧,该货币对汇率被固定在历来最窄交易区间——不到4美分,而季度波动幅度平均为9美分,10年前达到创纪录的24美分。
传统上汇率波动较大的美元兑日元情况也好不到哪里去,三个月期隐含波动率3月降到6以下,过去30年这种情形仅偶尔出现。
英镑波动率因英退不确定性而升高,土耳其里拉也剧烈波动,但这些都是特殊情况。
交易员预计,只要各国央行步调一致,经济数据依然疲弱,但又没弱到激发风险资产资金出逃的程度,那么波动性就不会立即上升。尽管以波动率指数或股市“恐惧指数”、美林美债波动率指数等来衡量的其他资产类别的波动性上升,凸显出投资者的紧张情绪,但并未带动汇市波动明显加剧。
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