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摘要:纽约3月22日消息,美国市场周五收到经济衰退的明确警告,三个月国库券和10年期公债收益率差降至零以下,为2007年以来首见,因美国制造业数据逊于预估。 人们普遍认为,收益率曲线倒置是经济衰退的先行指标
纽约3月22日消息,美国市场周五收到经济衰退的明确警告,三个月国库券和10年期公债收益率差降至零以下,为2007年以来首见,因美国制造业数据逊于预估。
人们普遍认为,收益率曲线倒置是经济衰退的先行指标,而这一利差是美国联邦储备理事会(FED/美联储)衡量收益率曲线的首选指标。根据IHS Markit数据,美国3月制造业和服务业活动的初步数据显示,这两个行业的增速均低于2月。制造业增速降至2017年6月以来的最低水平,制造业和服务业采购经理人指数(PMI)均低于分析师的预期。该报告公布后,10年期美国收益率跌至2018年1月以来的最低水平,为2.418%。该收益率被看做是衡量投资者对经济体质看法的指标。10年期公债收益率下跌,打压了收益率曲线中的另一个重要利差,两年期和10年期公债利差降至三个月低点9.5个基点。稍早,德国公布3月国内制造业进一步萎缩,将指标10年期德国公债收益率压低至零以下,加剧了对全球经济成长放缓的担忧。疲软的数据加剧了始于周三的走势,此前美国联邦储备理事会(FED/美联储)发表声明显示,鉴于美国经济放缓,政策制定者预计2019年不会进一步加息。 “现实情况是,市场目前预期未来10年的平均利率将低于我们目前的水平。这既是温和的美联储政策的结果,也是对全球经济增长持续担忧的结果,”BMO Capital Markets美国利率策略师Jon Hill表示。他说:“我们显然开始看到这个周期结束的萌芽。现在的问题是时机,以及美联储转向温和的政策是否足以推迟或缓和衰退。”
在美联储的声明中,政策制定者也预测到2021年只有一次加息。美联储进行了重大的转变,不再预期有必要用限制性货币政策来防范通胀。它还表示,将在9月份停止逐步缩减资产负债表。
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