捷克央行董事关于捷克宏观审慎政策的演讲

捷克国家银行(CNB)货币部门执行董事Petr Kral在发达小型开放经济体首席经济学家年度研讨会(Annual Workshop for Chief Economists from Advanced Small Open Economies)上的讲话

捷克近年来的宏观审慎政策

Petr Kral

捷克国家银行货币部门执行董事

发达小型开放经济体首席经济学家年度研讨会

国际清算银行(BIS)，巴塞尔(Basel)，2019年3月7日

宏观经济金融形势

金融和经济周期见顶

与投资乐观情绪上升相关的周期性风险

·房地产价格和抵押贷款的增长

·对银行业脆弱性的影响

全球风险溢价重新定价的外部风险

逆周期资本缓冲(CCyB)已经解决了周期性风险

周期性风险：强劲的信贷增长、不断上涨的房价和信贷拨备利润率、风险权重和风险成本的下降

2017年首次上调CCyB，从2020年起生效，目前为1.75%

房价强劲上涨

房价有些高估(取决于方法差异，最高可达11%)

可负担性恶化

加速房价/贷款螺旋上升的风险(目前已停止)

2015年设定的贷款房价比(LTV)上限，在2016年和2017年收紧

·LTV上限为90%，LTV比值为80-90%的贷款总额上限为15%

·自2017年第三季度以来，银行一直符合推荐的LTV总上限

为抵押贷款设定债务收入比(DTI)和债务服务收入比(DSTI)限制

在承担和偿还债务的能力方面过于乐观的风险(即使工资增长良好)

债务的逐步增长可能成为中长期结构性风险的根源

2018年10月以来，又有针对性地实施了以下措施：

·DTI上限为申请人年收入净额的9倍

·DSTI上限为申请人每月净收入的45%

·考虑到具体情况，允许贷款人申请5%的豁免(就上个日历季度提供的住宅物业担保的零售贷款总额而言)

捷克国家银行(CNB)正在寻求法定权力，对抵押贷款的LTV、DTI和DSTI设定上限。

本文翻译为外汇天眼提供，原文出自捷克央行官网