今年欧元波动范围为何只有340点？

据彭博社报道，全球交易最活跃的货币对——欧元兑美元势将录得20年前欧元诞生以来最小的季度波幅。

自从2019年初以来，每日交易额约达1.25万亿美元的欧元/美元一直在340点的区间范围内交投。而随着发达国家货币波动率处于一年多以来的最低水平，高盛集团和法兴银行的策略师预计，该货币对接下来仍不会很快突破区间。

高盛的Zach Pandl表示，欧元/美元波动率溃跌，部分原因是大西洋两岸经济增速均放缓。这促使美联储和欧洲央行对待未来货币政策走向时，均采取谨慎态度。虽然Pandl预计，欧洲的经济会在美国之前先趋于稳定，但他表示，未来几个月汇率的僵局恐难以打破。

“目前这两个经济体的相似之处多于它们的不同之处——它们的经济均表现疲软，央行态度都转向鸽派，”高盛全球外汇和新兴市场战略联席主管Pandl表示。“最终，我们认为欧元会上涨，并打破这个区间，但已经连续几个月没有明确的走势了。”

欧元兑美元最新交投于1.1370一线。接近1月1日以来1.1234至1.1570区间的中间位置。Pandl预计，随着美国经济放缓的速度超过欧洲，欧元/美元将在三个月内打破僵局，攀升至1.17美元。

法兴银行的策略师Kit Juckes也表示赞同。他预计，到12月底欧元/美元将攀升至1.20——但达到该位置将是一个艰难的过程。美联储近期鸽派的政策转向，已促使市场撤回对美国加息的押注，而欧洲央行收紧政策的预期仍较低。

Juckes称，“造成低波动率的首要原因是市场预期低利率将继续维持。G3央行已经停止紧缩政策，这打开了新世界的大门，此前加息始终是市场的噩梦。”

目前，摩根大通G7货币波动率已降至了2018年1月以来的低点。

当然，这种平静不可能无限期地持续下去。Juckes称，英国脱欧谈判若取得有利突破，欧元可能跟随英镑走高，而美国预算赤字不断扩大，最终将削弱已然“昂贵”的美元的吸引力。但他表示，在汇率回归动荡之前，波动性可能会进一步下降。

“我永远不会预测波动率会永远处于低位，但现在，我感觉波动率将进一步受到挤压，”Juckes说。