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摘要:英国投资协会(IA)近期发布了一系列旨在加强市场透明度的指南并指出业界在使用“最后观望”时存在的一些担忧。
英国投资协会(IA)近期发布了一系列旨在加强市场透明度的指南并指出业界在使用“最后观望”时存在的一些担忧。
IA呼吁业界在使用“最后观望”时提高透明度。
IA是代表英国投资经理的机构, 该协会拥有代表英国和世界各地客户的200名会员, 管理资产超过6.9万亿英镑。
“最后观望”是指流动性提供商(如银行)拥有拒绝或接受交易订单的最终权利。
IA在指南中还列出在一些情况下, “最后观望”不应被接受, 因为流动性提供商可能会滥用客户交易信息。这些情况包括:
在“最后观望”时间窗作交易前对冲
交易活动基于被拒绝交易所产生的信息
交易活动基于正在进行的报价请求或未成交订单所产生的信息
IA的投资和资本市场总监Galina Dimitrova表示,长期以来,投资者一直担心“最后观望”缺乏透明度。该协会希望确保外汇市场公平有效,因为这可以让资产经理代表投资者进行有效的投资,从而使投资者受益。
协会的建议基于全球外汇行为准则所述的最佳做法,这将为资产管理人员提供急需的信息,以便他们充分了解“最后观望”对其业务的影响。
根据IA的新指南,流动性提供商应该解释交易为何被拒,即提出一套标准原因,包括延迟性、价格优化,内部信用检查和价格容忍度等。
对于那些被拒绝的交易,IA还要求流动性提供商提供精确到毫秒级的时间戳以及其他数据披露。在大宗交易分拆为一系列小额交易的情况下,IA建议为每笔交易提供数据。
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