澳储行维持鹰派政策倾向，澳元/美元上涨

• 澳储行预计将在下周维持利率不变，澳元因此上涨。
• 澳大利亚国民银行（NAB）预计，澳储行现金利率将在 2025 年 5 月前保持在 4.35% 的稳定水平。
• 市场预计美联储今年将推出三次降息，美元走低。

周一，澳元/美元第二个交易日延续涨势。这主要归因于澳储行政策倾向维持鹰派。与其他关键央行不同的是，由于通胀压力持续和劳动力市场紧张，澳储行预计将推迟放松政策紧缩。

周二将密切关注澳大利亚 6 月份的零售销售情况。周三将公布第二季度消费者物价指数（CPI）数据，有可能为国内货币政策的未来走向提供启示。一些经济学家警告说，由于经济衰退风险增加，不应进一步收紧货币政策。上周的数据显示，7 月份澳大利亚私营部门增长放缓，制造业活动继续萎缩，服务业增长减速。

澳元/美元因美元疲弱而震荡走高。美国通胀降温和劳动力市场状况放缓的迹象助长了美联储（Fed）今年从 9 月份开始三次降息的预期。

每日市场动向摘要：澳元因澳储行维持鹰派政策倾向而震荡走高

• 澳大利亚国民银行（NAB）最近发布的一份经济展望报告显示，澳储行现金利率在2025年5月之前将保持在4.35%的稳定水平。展望未来，澳大利亚国民银行经济学团队预测，到 2025 年 12 月，现金利率将降至 3.6%，预计 2026 年将进一步下降。
• 澳大利亚审慎监管局（APRA）在周一发布的媒体新闻稿中警告说，拖欠率正在缓慢上升。在对国内和国际经济状况进行最新季度评估后，澳大利亚审慎监管局宣布将继续搁置宏观审慎政策设置。这些评论反映了他们对国内和全球经济环境的持续评估。
• 上周五，6月美国PCE价格指数年率增长 2.5%，略低于 5 月份的 2.6%，符合市场预期。6月美国PCE价格指数月率继5月持平后又上升了0.1%。
• 剔除波动较大的食品和能源价格的6月核心 PCE 价格指数也攀升至 2.6%，与 5 月份的增幅一致，高于 2.5% 的预期。6 月份核心 PCE 价格指数月率0.2%，5 月份为 0.1%。
• 美国银行认为，美国经济的强劲增长使联邦公开市场委员会（FOMC）在实施任何调整之前 \“等得起\”。美国银行指出，经济 “依然强劲”，预计美联储将在12月启动降息。

技术分析：澳元上涨至 0.6550 上方

澳元周一交投于 0.6560 附近。日线图分析显示，澳元/美元已回到下降通道，表明看跌倾向可能减弱。14 天相对强弱指标略高于 30 水平，表明澳元/美元可能很快会出现整理。

澳元/美元货币对可能会在下降通道下边界（0.6550 关键水平附近）找到直接支撑。若跌破该水平，将下跌至 0.6470 水平附近。

上行方面，关键阻力位于九天指数移动均线（EMA）0.6610。突破该水平后，货币对可能会测试心理水平 0.6700 附近的下降通道上边界，然后有可能触及六个月高点 0.6798。

澳元/美元：日线图

澳元日内兑主要货币对价格

下表显示了 澳元兑主要货币对价格波动百分比。

-0.09%-0.11%-0.20%-0.10%-0.23%-0.13%-0.12%0.09% -0.06%-0.13%0.02%-0.09%-0.06%-0.01%0.11%0.06% -0.10%0.05%-0.04%0.02%0.05%0.20%0.13%0.10% 0.09%0.00%0.08%0.13%0.10%-0.02%-0.05%-0.09% -0.10%-0.06%-0.00%0.23%0.09%0.04%-0.01%0.10% 0.07%0.09%0.13%0.06%-0.02%-0.08%0.06%-0.07% 0.03%0.12%0.00%-0.05%-0.13%0.00%-0.09%-0.03%

热图显示了主要货币对的波动百分比变化。基准货币从左列中选取，报价货币从顶行中选取。例如，如果投资者从左列选择澳元，然后沿水平线移动到美元，方框中显示的百分比变化即为澳元/美元波动。

澳元常见问题

推动澳元走势的关键因素是什么？

澳元（AUD）最重要的因素之一是澳储行设定的

水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，澳元的另一个关键驱动因素是澳洲最大出口产品铁矿石的价格。澳大利亚最大的贸易伙伴中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀水平、经济增长率和贸易账也是影响澳元/美元波动一个因素。市场情绪--投资者是选择风险更大的资产（风险偏好）还是寻求避险（风险厌恶）--也是一个因素，风险偏好对澳元有利。

澳储行决议如何影响澳元？

澳储行通过设定澳大利亚银行之间的贷款利率水平来影响澳元（AUD）。这将影响澳洲整个经济的利率水平。澳储行主要目标是通过调整利率来维持 2-3% 的稳定通胀率。与其他主要央行相比，利率水平处在相对较高水平会提振澳元，反之则会支持澳元/美元下跌。澳储行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济健康状况对澳元有何影响？

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济健康状况对澳元有重大影响。当中国经济发展良好时，就会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提升澳元需求，提振澳元/美元。而当中国经济增长不如预期时，情况则恰恰相反。因此，中国经济增长数据好坏往往会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响？

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据 2021 年的数据，澳大利亚年出口额达 1,180 亿澳元，主要目的地是中国。因此，铁矿石的价格可以成为澳元的推动力。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为澳元总需求会上升。如果铁矿石价格下跌，情况则相反。铁矿石价格上涨也往往导致澳大利亚贸易收支出现正数的可能性增大，则澳元/美元看涨。

贸易账对澳元有何影响？

贸易账是一个国家的出口收入与进口支付之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产的出口商品非常抢手，那么澳元就会升值，这完全是由于外国买家购买澳大利亚出口商品的需求与澳大利亚购买进口商品的支出之间产生了盈余。因此，贸易账录得净正值，澳元就会上涨，如果贸易账为负值，澳元就看跌。