金价在两周低点附近吸引部分空头，关注美国第二季度GDP

• 金价连续第二日下跌，跌至两周低点。
• 金价下跌可能是由于出现一些技术性卖盘，不过其跌势可能有限
• 9月美联储降息押注且市场维持风险规避情绪可能会在美国数据公布前对金价提供支撑。

黄金/美元连续第二日承受巨大抛压并于周四欧市早盘下跌至两周低点。不过多重因素帮助该商品在2365美元附近吸引了部分多头并收窄盘中部分跌势。由于市场对美联储在9月开启降息周期的预期增强，令美元承压于周三录得的两周低点下方，利涨无息黄金。

除此以外，全球股市的疲软也显示出风险厌恶情绪，这往往有利于传统的避险资产，进一步为金价提供了一些支撑。与此同时，交易商可能会避免下激进的方向性赌注，而更愿意等待有关美联储政策路径的更多线索。因此，人们将继续关注重要的美国宏观数据--将于本周四晚些时候公布的第二季度国内生产总值（GDP）初值和周五公布的重要的个人消费支出（PCE）价格指数。

每日市场动向摘要：风险厌恶和美元走软为金价提供支撑

• 周四金价吸引了一些跟进卖盘，并跳水至两周低点，不过在风险规避情绪和美联储鸽派预期的影响下，金价似乎难以实现进一步下跌。
• 周三公布的大多数全球宏观经济信心指数疲弱，加剧了市场对经济放缓的担忧，全球风险情绪受到打击，这为避险金属提供了一定的支撑。
• 汉堡商业银行初步调查显示，欧元区的经济状况普遍疲软，制造业衰退不断加深，服务业也随之放缓。
• 标普全球报告称，在服务业回暖的带动下，7 月份美国私营部门的商业活动继续以健康的速度扩张，但制造业放缓抵消了这一扩张。
• 周三，前纽约联储主席威廉-达德利呼吁，在经济衰退的担忧下，美国最快将于下周降息，再度引发市场对美联储即将启动政策宽松周期的押注。
• 市场参与者已经完全定价美联储9月将降息25个基点的预期，并预计美联储将在11月和12月的货币政策会议上再次降低借贷成本。
• 除此之外，关键的美国宏观数据周四公布的第二季度国内生产总值（GDP）初值和美国PCE价格指数公布前，美国政治形势不明朗料将提振金价。

技术分析：金价可能难以升破2400美元关口

从技术角度看，金价跌破4小时图100期简单移动均线（SMA）、6-7月涨势的50%菲波纳契位和2,385美元支撑位可能会成为看跌交易者的新触发点。此外，日线图震荡指标刚刚开始获得看跌动能，表明金价下行阻力最小。也就是说，谨慎的做法仍然是等待出现一些后续卖盘，金价跌破 61.8%菲波纳契位即 2,370 美元附近，然后再为进一步下跌设立头寸。届时，金价可能会进一步跌破 50 日均线（2,361 美元附近），并测试下一个相关支撑位（2,35-2,350 美元附近）。

另一方面，若金价试图反弹，现在都可能面临 2,400 美元整数关口阻力。如果金价持续走强，突破上述关口，则有可能反弹至 2412 美元的水平阻力位，进而上涨至 2423-2425 美元区域。其后是周三触及的 2432 美元附近的周线高位，若金价突破该水平后展开新一轮空头回补，将为金价升向 2469-2470 美元间中阻力位铺平道路。这一上涨势头可能会进一步延伸至历史峰值，即上周触及的 2,484 美元附近。

本周美元价格

下表显示了本周美元（USD）对上市主要货币的百分比变化。美元兑澳元最坚挺。

热图显示了主要货币之间的百分比变化。基准货币从左列中选择，报价货币从顶行中选择。例如，如果您从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化将代表欧元（基准）/日元（报价）。

通货膨胀常见问题

什么是通货膨胀？

通货膨胀衡量具有代表性的一篮子商品和服务价格的涨幅。总体通胀率通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是中央银行的目标水平，中央银行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数（CPI）？

消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心CPI被央行锚定，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI 升至2%以上时，通常会导致利率上升，反之亦然。由于较高的利率对货币是有利的，较高的通胀率通常会导致货币走强。当通胀率下降时，情况则相反。

通货膨胀对外汇有何影响？

虽然这似乎有违直觉，但一国的高通胀会推高其货币价值，反之亦然。这是因为中央银行通常会提高利率以应对较高的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。

通胀如何影响黄金价格？

以前，黄金是投资者在高通胀时期转而购买的资产，因为它可以保值。虽然在市场剧烈动荡时期，投资者仍会因黄金的避险属性而购买黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为在高通胀时，各国央行会提高利率来应对通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于生息资产或将资金存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会增加。反之，较低的通货膨胀率往往对黄金有利，因为它会降低利率，使黄金成为更可行的投资选择。