美元/瑞郎从四个月低点回升指向0.8900

• 美元/瑞郎从周四触及的四个月低点0.8820回升
• 由于避险情绪升温，美元继续走高。
• 由于预期瑞士央行将进一步降低利率，瑞郎可能挣扎

美元/瑞郎连续第二日走高，周五欧洲时段交投于0.8880附近。汇价从周四录得的四个月低点0.8820反弹。该货币对的上涨可归因于避险情绪升温导致美元走强。

此外，美国国债收益率持续走高也支撑了美元。衡量美元对其他六种主要货币价值的美元指数（DXY）在 104.30 附近交易，在撰写本文时，2 年期和 10 年期美国国债收益率分别为 4.46% 和 4.19%。

然而，疲软的就业数据可能会抑制美元的上行空间，因为这些数据增强了市场对美联储（FED）9月份降息的预期。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool），目前市场显示美联储在 9 月份会议上降息 25 个基点的概率为 93.5%，高于一周前的 85.1%。

周四的数据显示，美国首次申请失业救济人数增幅超过预期，截至7月12日当周初请失业金人数新增24.3万，高于预期的23万，也高于前一周修正后的22.3万。

瑞士方面，瑞士国家银行（SNB）可能进一步降息的预期可能会对瑞郎（CHF）构成压力。6 月份，瑞士国家银行连续第二次会议将其关键利率下调了 25 个基点。做出这一决定的原因是通胀压力受到抑制，以及瑞郎坚挺。

巴林格集团（Ballinger Group）外汇市场分析师凯尔-查普曼（Kyle Chapman）表示：\我预计瑞士央行将在下个季度进行第三次降息，如果对货币政策的限制性水平仍然抱有很高的信心，则有可能在 12 月份进行第四次降息。

瑞郎常见问题

驱动瑞郎的关键因素是什么？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，交易量远远超过瑞士的经济规模。瑞郎的价值取决于市场情绪、国家经济健康状况或瑞士国家银行（SNB）采取的行动等因素。2011 年至 2015 年期间，瑞郎与欧元（EUR）挂钩。该挂钩突然取消，导致瑞士法郎升值超过 20%，引发市场动荡。尽管联系汇率制已不再生效，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币？

瑞郎 (CHF) 被认为是一种避险资产，或者说是一种投资者在市场紧张时倾向于买入的货币。这是因为瑞士在世界上的地位：稳定的经济、强大的出口部门、庞大的中央银行储备或在全球冲突中长期保持中立的政治立场，都使瑞士货币成为投资者规避风险的良好选择。在动荡时期，瑞士法郎相对于其他被视为投资风险更大的货币的价值可能会增强。

瑞士国家银行的决策如何影响瑞郎？

瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议（每季度一次，少于其他主要央行）来决定货币政策。该行的目标是使年通货膨胀率低于 2%。当通胀率高于目标或预计在可预见的未来将高于目标时，该行将试图通过提高政策利率来抑制物价增长。高利率通常对瑞士法郎（CHF）有利，因为高利率会带来更高的收益率，使瑞士对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞郎的价值？

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士经济大体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或中央银行货币储备的任何突然变化都有可能引发瑞士法郎的波动。一般来说，高经济增长、低失业率和高信心对瑞士法郎有利。相反，如果经济数据显示经济增长势头减弱，瑞士法郎就有可能贬值。

欧元区货币政策如何影响瑞士法郎？

作为一个小型开放经济体，瑞士在很大程度上依赖于邻近欧元区经济体的健康状况。更广泛的欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎（CHF）也是如此。由于这种依赖性，一些模型表明，欧元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走势之间的相关性超过 90%，接近完美。