美国核心PCE物价指数料持稳，美联储9月降息悬而未决

• 预计美国4月核心PCE物价指数环比上升0.3%，同比上升2.8%

• 市场认为美联储将在 6 月和 7 月维持政策利率不变。

• 疲软数据公布后美元可能立即下跌

核心个人消费支出（PCE）价格指数是美国联邦储备委员会（美联储）首选的通胀指标，将于北京时间周五20:30 由美国经济分析局（BEA）公布。

对美联储首选通胀指标-PCE物价指数有何期待？

核心 PCE 物价指数不包括波动较大的食品和能源价格，被视为对美联储定位更具影响力的通胀指标。预计 4 月份该指数将环比增长 0.3%，与3月持平。预计 4 月份核心 PCE物价指数同比增长率为 2.8%，而总体 PCE 通胀率年率将稳定在 2.7%。

美国劳工统计局月初报告称，4 月份美国消费者价格指数（CPI）年率增长 3.4%，同期核心 CPI 增长 3.6%，低于 3 月份的 3.8%。

道明证券（TD Securities）分析师在预览 PCE 通胀报告时说：\“CPI 和 PPI 数据表明，核心 PCE 通胀在今年年初的强劲势头之后，在 4 月份进一步失去了动能，\”\“事实上，我们预计核心指数环比增长 0.22%，3 月份为 0.32%，4 月份核心 CPI 增长 0.29%。我们对最初预计的 0.25% 进行了修正。我们还预计翘尾指数月率将上升 0.23%，而超级核心指数可能降至 0.26%\”。

PCE 通胀报告何时公布？

PCE 通胀数据定于北京时间20:30 公布。月度核心 PCE 物价指数指标是美联储最青睐的通胀读数，因为它不会受到基数效应的扭曲，并能通过剔除波动项目清晰地反映潜在通胀。因此，投资者密切关注每月的核心 PCE 数据。

芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具显示，目前市场认为美联储在 6 月或 7 月降息的可能性几乎为零。美国央行 9 月份维持政策利率不变的概率约为 48%。

市场头寸表明，美元（USD）将面临双向风险。如果 4 月份月度核心 PCE 升幅超过 0.3%，市场的即时反应可能会使投资者放弃对 9 月份降息的定价，从而帮助美元跑赢对手货币。另一方面，0.2%或更低的读数可能会在周末前引发美元抛售，并为欧元/美元走高打开大门。

FXStreet 分析师 Eren Sengezer 简要介绍了欧元/美元的技术前景：

\尽管欧元/美元在本周前半周走低，但日线图上的相对强弱指数（RSI）指标仍略高于50，显示缺乏看跌压力。在 5 月 16 日结束的上升趋势之后，该货币对稳定在 1.0780-1.0800 区域上方，该区域是 50 天、100 天和 200 天简单移动平均线（SMA）的位置。如果欧元/美元跌破该区域并开始将其作为阻力位，技术卖家可能会采取行动。在这种情况下，在 1.0600（4 月 16 日创下的 2024 年低点）之前，1.0700（心理价位，静态水平）可能被视为下一个看跌目标。

\“上行阻力位于 1.0900（静态水平，心理水平）、1.0950（静态水平）和 1.1000（心理水平，静态水平）。不过，买方要保持兴趣，1.0780-1.0800 区域需要保持完好的支撑。\”