美国核心个人消费支出通胀前瞻:月度减速不太可能影响美联储6月降息的预期

核心个人消费支出物价指数2月份环比将上涨0.3%，同比将上涨2.8%。

市场认为，美联储(fed)很有可能在6月份将政策利率下调25个基点。

修订后的预测摘要显示，政策制定者将2024年底的核心个人消费支出预测从2.4%上调至2.6%。

美国经济分析局(BEA)将于周五格林尼治时间12:30公布核心个人消费支出(PCE)价格指数，这是美联储(Fed)首选的通胀指标。

在美联储偏爱的个人消费支出通胀报告中，我们可以期待什么？

剔除波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出价格指数(PCE Price Index)，被视为在美联储仓位方面更具影响力的通胀指标。预计2月份该指数将环比增长0.3%，增速略低于1月份0.4%的增幅。2月份核心个人消费支出预计也将以2.8%的年率增长，与之前的数据一致。总体个人消费支出通胀预计将上升至2.5%(同比)。

美联储修订后的经济预测摘要(SEP)，也被称为点阵图，在3月会议后与政策声明一起发布，显示决策者预计到2024年底，年度核心个人消费支出(PCE)通胀率将达到2.6%，高于12月SEP预测的2.4%。

在会后的新闻发布会上评论政策前景时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申，在开始降低政策利率之前，他们需要对通胀持续下降至2%的目标有更大的信心。然而，鲍威尔认为，1月份强劲的通胀数据受到了季节性影响。

道明证券首席美国宏观策略师Oscar Munoz在一份周报中表示:“鉴于2月份CPI/PPI数据仍然强劲增长，我们预计核心PCE将再次强劲增长——尽管明显低于1月份的0.42%和2月份核心CPI的0.36%。”

PCE通胀报告将于何时发布，对欧元/美元有何影响？

个人消费支出通胀数据定于格林尼治时间12:30公布。月度核心个人消费支出价格指数(PCE)是美联储最青睐的通胀指标，因为它没有受到基数效应的扭曲，并通过剔除波动性项目，清晰地反映了潜在通胀。因此，投资者密切关注月度核心个人消费支出数据。

1月和2月的消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)强于预期，再加上数据显示劳动力市场状况紧张，导致市场倾向于将美联储的政策转向从5月推迟到6月。尽管如此，点阵图显示，政策制定者仍预计美国央行将在2024年将政策利率下调75个基点。因此，根据芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME Fed watch Tool)的数据，市场预计美联储将在6月份将政策利率下调25个基点至5%-5.25%的可能性超过60%。

评估个人消费支出数据对美元估值的直接影响将是棘手的，因为复活节周五的交易环境将会很清淡。

即使月度核心个人消费支出价格指数(PCE)上升速度强于预期，也可能不足以促使投资者重新评估6月再次维持政策不变的可能性。尽管如此，它仍可能提振美元，因为市场怀疑政策利率总体下降的规模。

另一方面，月度核心个人消费支出物价指数上升0.2%或更少可能会对美元造成压力。在这种情况下，当债券市场在下周一每周开盘时恢复走势时，10年期美国国债收益率可能会出现下跌开盘。

FXStreet分析师Ern Sengezer给出了欧元/美元的简要技术展望，并解释道:

200日移动平均线和100日移动平均线构成了欧元兑美元在1.0830的强劲阻力位。只要该水平作为阻力位保持不变，技术性卖方就可以寻求保持控制。在下行路上，1.0760(10 - 12月上行趋势的78.6%斐波那契回撤位)是下一个支撑位，然后是1.0700(61.8%斐波那契回撤位)。如果欧元兑美元成功收复1.0830，买家可能会采取行动，为向1.0900(心理水平，静态水平)和1.0950(23.6%的斐波那契回撤位)的延伸反弹打开大门。