27亿元出售非主营业务股权，新希望“断臂”降负债，此前转债下修不涨反跌

财联社12月27日（编辑 杨斌）12月26日，新希望六和股份有限公司（简称“新希望”，000876.SZ）公告，已以27亿元完成旗下白羽肉禽业务的股权转让。为了压降连年攀升的负债率，新希望出售非主营业务的股权，近期拟转让旗下两家子公司的股权共计42亿元。

公告显示，新希望拟对白羽肉禽业务引入战略合作方中国牧工商集团有限公司（简称“中牧集团”）。中牧集团拟通过现金收购方式取得新希望旗下禽产业链运营主体山东中新食品集团有限公司（简称“中新食品”）的51%股权，并成为中新食品的控股股东。经交易各方协商，中新食品100%股权作价为52.95亿元，本次51%股权转让价格合计27亿元。12月26日，交易各方签署了《股权转让协议》。

这并非新希望近期首次转让旗下子公司股权。12月16日，公司还公告拟转让旗下食品深加工业务的运营主体德阳新希望六和食品有限公司（简称“德阳食品”）67%的股权，受让方为海南晟宸投资有限公司，交易作价约15.01亿元。德阳食品的股权转让尚未完成，交易完成后，德阳食品将不再合并入新希望的财务报表范围。

另据今年中报披露，仅今年上半年，新希望就转让3家子公司、注销12家子公司。新希望表示，出售非主营业务的股权，旨在聚焦养殖和饲料业务，通过引入战略控股投资人，集中力量做大做强饲料和养猪。此举将有助于提高公司运营效率，降低资产负债率，增强抗风险能力。公司将保留白羽肉禽业务的较大比例股权，以便在未来分享该业务的发展红利。

由于猪价持续走低，主营饲料和畜养殖的新希望已连年亏损。2021年公司归母净利润为-95.91亿元，2022年亏损14.61亿元，2023年前三季度则亏损38.58亿元，三年累计亏损额已超149亿元，甚至与2017-2020年这四年的利润之和相当。

资产负债方面，新希望的资产负债率连年攀升，业内人士指出，或与公司此前养猪产能的激进扩张有关。截至2023年三季度末，公司总负债为969.97亿元，资产负债率为72.76%，为上市以来最高水平。其中流动负债577.61亿元，包括短期借款164.56亿元、一年内到期非流动负债150.98亿元，而公司账上资金115.97亿元，现金比率0.2。

新希望表示，如果两笔股权转让交易都完成，公司资产负债率预计下降4-5%，对于增加资金安全、流动性等都有很大的价值和意义。

目前，新希望有3只存量债券，规模合计110.93亿元，包括两只可转债希望转债和希望转2，以及中期票据“21希望六和MTN001（乡村振兴）”。

12月6日，新希望发布公告提议下修希望转债和希望转2的转股价，但此后可转债的价格不涨反跌。

据Choice数据，截至12月27日收盘，希望转债收报105.50元，转股溢价率127.69%；希望转2收报101.80元，转股溢价率60.98%。